{"id":9802,"date":"2019-06-27T12:36:27","date_gmt":"2019-06-27T10:36:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/sectorfinanciero\/zona\/estatales\/algunas-generales-consideraciones-sobre-el-sistema-financiero-junio-2019\/"},"modified":"2026-04-28T21:25:02","modified_gmt":"2026-04-28T19:25:02","slug":"algunas-generales-consideraciones-sobre-el-sistema-financiero-junio-2019","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/sectorfinanciero\/documentacion\/algunas-generales-consideraciones-sobre-el-sistema-financiero-junio-2019\/","title":{"rendered":"Algunas generales consideraciones sobre el Sistema Financiero  (junio 2019)"},"content":{"rendered":"<p>La Banca tiene que convivir con tres desaf&iacute;os:<\/p>\n<ul>\n<li>De Pasado: a&uacute;n mantiene en sus tripas un considerable volumen de activos, sobre todo inmobiliarios, que amenazan sus balances<\/li>\n<li>De Presente, el margen estrechado por unos tipos de inter&eacute;s muy reducidos<\/li>\n<li>De Futuro, hacer frente y adaptarse a la Revoluci&oacute;n Digital<\/li>\n<\/ul>\n<p>En cada uno de esos espacios temporales se tienen l&iacute;neas de gesti&oacute;n que modulan dichos riesgos o, mejor dicho, desaf&iacute;os.<\/p>\n<ul>\n<li>Los balances han sido objeto de un fuerte saneamiento, la mayor parte contra Reservas y Resultados en la Banca no intervenida, y mantienen dichos activos, normalmente en sociedades participadas y por lo tanto fuera de Balance. Los cuales, en una coyuntura de precios inmobiliarios crecientes, vuelven a tener un considerable valor de mercado y su venta produce resultados extraordinarios<\/li>\n<li>Es cierto que los precios estrechan los m&aacute;rgenes financieros y que el cobro de comisiones cuenta con una gran resistencia por parte de los usuarios y sus asociaciones. Y en un entorno muy competitivo de empresas muy eficientes (a pesar de un n&uacute;mero cada vez menor de operadores) los precios presionan mucho, tanto a los costes como a los beneficios. Pero menores tipos favorecen la expansi&oacute;n del negocio de cr&eacute;dito (ojo a las burbujas) y producen menos morosidad, adem&aacute;s se orientan los productos no tanto a cr&eacute;ditos a largo plazo de tipos variables muy bajos &#8211; como pueden ser la hipotecas &#8211; como a cr&eacute;ditos de ciclos m&aacute;s cortos de inversi&oacute;n a precios sustancialmente m&aacute;s altos que el euribor, como es el cr&eacute;dito consumo.<\/li>\n<li>El Desaf&iacute;o Digital, lo es, pero tambi&eacute;n es cierto que por la naturaleza de sus negocio los datos pormenorizados y cuantiosos de sus clientes hacen que, tanto el tratamiento Big Data como el desarrollo de la AI constituyan una enorme posibilidad de explotaci&oacute;n y rentabilizaci&oacute;n de su negocio. Adem&aacute;s, est&aacute;n incorporando las fintech al per&iacute;metro de sus prescriptores, cuando no directamente internaliz&aacute;ndolas o constituyendo plataformas comunes con otras entidades de la competencia. Asimismo, est&aacute;n probando e incorporando la tecnolog&iacute;a blockchain, muy pendientes de la programaci&oacute;n cu&aacute;ntica y de la nueva frontera de comunicaci&oacute;n y conectividad que supone el 5G.<\/li>\n<li>Tambi&eacute;n hay que considerar que los grandes bancos espa&ntilde;oles est&aacute;n muy internacionalizados. Lo que supone diversificaci&oacute;n geogr&aacute;fica de los riesgos, a la vez que como consecuencia de que se trata de filiales aut&oacute;nomas limitan los mismos.<\/li>\n<\/ul>\n<p>La mayor parte de analistas ponen, por tanto, el foco de la sostenibilidad del sistema financiero en aspectos muy internos del mismo y tambi&eacute;n en relaci&oacute;n con su capacidad de competir, e incluso sobrevivir, en un entorno en el que las Big Tech lo pueden todo.<\/p>\n<p>No es menor esto &uacute;ltimo, pues su enorme poder de mercado, y su comportamiento como nuevos y sui generis monopolios, necesitar&iacute;an un tratamiento m&aacute;s amplio que sobrepasa a estos breves comentarios. Pero ser&iacute;a necesario &#8211; incluso para el buen funcionamiento del propio sistema econ&oacute;mico &#8211; unas iniciativas regulatorias globales que limitaran dicho poder de mercado, a modo de nueva legislaci&oacute;n antitrust.<\/p>\n<p>Sin embargo, pueden suponer, ya lo son, unos rocosos competidores al sector en medios de pago; y empiezan a surgir fintech que se adentran tanto en el negocio de la financiaci&oacute;n como de los dep&oacute;sitos. Pero, en la medida que el dinero bancario sigue siendo una parte fundamental de la oferta monetaria y &eacute;sta est&aacute; nominada en moneda fiduciaria, va a seguir siendo un sector, mercado o como se le quiera denominar, sujeto a regulaci&oacute;n monetaria p&uacute;blica, por lo que la amenaza de los Amazon y Google, no va a venir tanto por la &ldquo;suplantaci&oacute;n&rdquo; del sector financiero formal, como por la posibilidad de que realmente se conviertan en sus accionistas mayoritarios, si llegara el caso.<\/p>\n<p>Otra cuesti&oacute;n es la que se plantea si analizamos como est&aacute;n funcionando los sistemas y mercados de financiaci&oacute;n de la inversiones globales. Recientemente, Roberto Perotti hac&iacute;a un an&aacute;lisis macro sobre una situaci&oacute;n que afecta, y mucho, a la econom&iacute;a global y subsidiariamente a los mercados y operadores financieros. Resumiendo, viene a plantear que en el mundo hay una cantidad enorme de inversi&oacute;n disponible. Dicha inversi&oacute;n busca l&oacute;gicamente Seguridad y Rentabilidad. Probablemente la inversi&oacute;n m&aacute;s segura y rentable la &ldquo;copan&rdquo; los grandes operadores tecnol&oacute;gicos, que tiene tal capacidad de generaci&oacute;n de &ldquo;Caja&rdquo; que ni siquiera reinvierten la cantidad de capital que podr&iacute;an (un problema hist&oacute;rico de los monopolios), y no necesitan pues de los mercados para financiarse. &iquest;Qu&eacute; hace o busca el resto de Capital disponible para la Inversi&oacute;n? buscar destinos alternativos seguros y rentables. Pero esas alternativas se ubican en gran medida en un mundo productivo en cambio y transformaci&oacute;n. Por poner un ejemplo, financiar la industria de componentes del autom&oacute;vil puede ser muy seguro y rentable&#8230; a corto plazo, pues en quince a&ntilde;os a lo sumo quien invierta en la fabricaci&oacute;n de embragues &ldquo;se los va a tener que comer&rdquo; porque el coche el&eacute;ctrico no necesita embragues. &iquest;Qu&eacute; se est&aacute; produciendo? pues que detr&aacute;s de la creciente subida de precios y generaci&oacute;n de burbuja en todo el mundo est&aacute; el hecho de que el mercado inmobiliario es uno de los sectores que ofrece esa Seguridad y Rentabilidad que exige el Capital. Conclusi&oacute;n, &iexcl;Ojo Cuidao! Pues ya tenemos la constataci&oacute;n de c&oacute;mo esto impacta en la estabilidad econ&oacute;mica, el sistema financiero y las finanzas publicas&#8230;<\/p>\n<h3>Aterrizando m&aacute;s en lo cercano<\/h3>\n<p>La reciente y continua reestructuraci&oacute;n del sistema financiero, responde sobre todo a los elementos relacionados con lo anteriormente expuesto de Pasado y Presente.<\/p>\n<p>La situaci&oacute;n actual necesita, no obstante, determinados contrapuntos que no se suelen escuchar, sobre todo a los gestores y, algunos, a los reguladores:<\/p>\n<ul>\n<li>Las sucesivas fusiones y reducciones costes, para las entidades resultantes les ha comportado una enorme ganancia de cuota de mercado, todo lo cual supone:\n<ul>\n<li>Alta Rentabilidad derivada de una recuperaci&oacute;n muy importante de los Beneficios. Lo cual como se&ntilde;ala Carlos Mart&iacute;n Urriza, Director del Gabinete T&eacute;cnico Confederal de CCOO, comportar&iacute;a que el comparativo menor nivel de capitalizaci&oacute;n de la banca espa&ntilde;ola se hiciera de manera m&aacute;s intensiva contra reparto de dividendo (estudios del BdE recogen que la banca espa&ntilde;ola es de las que m&aacute;s dividendo reparte), a pesar de una cierta infravaloraci&oacute;n burs&aacute;til, no parece muy prudente en esta coyuntura &ldquo;destacar&rdquo; en dicho reparto y s&iacute; en capitalizaci&oacute;n, como por otra parte est&aacute;n haciendo con mayor intensidad las entidades cuyo principal accionista son fundaciones bancarias.<\/li>\n<li>Mejora sustancial de la Eficiencia, sobre todo por reducci&oacute;n de plantillas, y tambi&eacute;n por desarrollos tecnol&oacute;gicos.<\/li>\n<li>Un incremento brutal de la productividad medido como se quiera hacer, por ejemplo, en funci&oacute;n de activos administrados por la Plantilla actual.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>Tambi&eacute;n dichas fusiones suponen riesgos de exclusi&oacute;n financiera:\n<ul>\n<li>\n<ul>\n<li>Desaparici&oacute;n de redes, sobre todo en entornos rurales que, adem&aacute;s, padecen d&eacute;ficits de conectividad; y todo ello coadyuva en la profundizaci&oacute;n de eso que denominamos &ldquo;la Espa&ntilde;a Vaciada&rdquo;. Pero tambi&eacute;n la exclusi&oacute;n social financiera de clientes no rentables, por criterios de renta o por no acceso a conectividad digital (que adem&aacute;s son dos factores muy correlacionados)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>Asimismo, hay un riesgo de litigios pendientes que est&aacute;n en procesos judiciales que pueden comportar cuantiosas p&eacute;rdidas s&iacute; se materializar&aacute;n. Fundamentalmente los que se derivan de las cl&aacute;usulas suelo, los gastos de hipotecas, actos jur&iacute;dicos documentados, IRPH&hellip;<\/li>\n<li>En cuanto a los modelos de negocios, dos llamadas de atenci&oacute;n a reguladores y supervisores: el crecimiento del cr&eacute;dito consumo y la proliferaci&oacute;n de fintech\n<ul>\n<li>El Cr&eacute;dito Consumo crece en muchos casos fuera de balance, a trav&eacute;s de entidades de financiaci&oacute;n no supervisadas por el BdE. &iquest;C&uacute;ales son los riesgos? Se trata de productos poco especializados, muy estandarizados, y dirigidos a clientes con menos renta y m&aacute;s riesgo, por lo tanto, con precios m&aacute;s altos. La proliferaci&oacute;n del negocio estandarizado, frente al especializado, comporta el riesgo de que genera m&aacute;s problemas de Gobernanza y la exposici&oacute;n al cambio de ciclo suele alimentar riesgos sist&eacute;micos (#RemenberSavingBanks).<\/li>\n<li>En cuanto a determinadas fintech, no estar en el per&iacute;metro de la supervisi&oacute;n y, en muchos casos, desarrollarse sobre los datos de experiencia observada el riesgo es que son tremendamente proc&iacute;clicas, lo cual supone un riesgo en caso de cambio de ciclo.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>Por otra parte, estar&iacute;an los elementos relacionados con los riesgos sist&eacute;micos que se podr&iacute;an afrontar mejor si se terminara de conformar la Uni&oacute;n Bancaria en dos sentidos: la creaci&oacute;n de un Fondo de Garant&iacute;a de Dep&oacute;sitos Europeo y la posibilidad de que se conformaran entidades de tama&ntilde;o europeo. Ambas posibilidades comportan mutualizar riesgos, evitar la hiper concentraci&oacute;n de riesgos en pa&iacute;ses concretos y mejores herramientas para&nbsp; evitar la transferencia de riesgos entre sistema financiero y finanzas p&uacute;blicas, en ambas direcciones; aunque sabemos que, sobre todo en pa&iacute;ses como Alemania, hay mucha resistencia a estas pol&iacute;ticas. Por otra parte, si los cambios que se producen en las instituciones europeas comportasen cambios tales como un cambio en la pol&iacute;tica del BCE hacia una subida de tipos esto puede suponer la quiebra de la propia Uni&oacute;n, pues no ser&iacute;a soportable la transferencia de rentas que ello supondr&iacute;a desde los pa&iacute;ses del sur hacia los pa&iacute;ses del norte.<\/li>\n<li>La funci&oacute;n social del sistema financiero. Cada vez se expresan m&aacute;s opiniones acerca de la funci&oacute;n social de casi cualquier actividad econ&oacute;mica, expresada si se quiere en t&eacute;rminos de sostenibilidad. Hemos visto alguno de los riesgos asociados a la actividad y como impactan en ciudadanos, clientes y plantilla, y sobre todo tenemos la experiencia a&uacute;n reciente de la Crisis Financiera de 2007. Economistas como Mariana Mazzucato hablan del Estado Emprendedor en un sentido muy integral en diversas l&iacute;neas de gesti&oacute;n, Tecnolog&iacute;a, Educaci&oacute;n, Vivienda, Medio Ambiente y tambi&eacute;n, c&oacute;mo no, sistema financiero.<\/li>\n<li>Garantizar el acceso sostenible a los productos financieros es un vector de integraci&oacute;n social y de Igualdad. Es en ese sentido en el que hay que plantearse c&uacute;al puede ser la funci&oacute;n y oportunidad del mantenimiento o creaci&oacute;n de una banca p&uacute;blica. Realidad, que por otra parte, existe en la mayor parte de los pa&iacute;ses de nuestro entorno. Y en este sentido debe existir una prioridad, sea por convicci&oacute;n o no, Bankia, la actual y existente banca p&uacute;blica -pues es mayoritariamente propiedad del Estado-, no deber&iacute;a privatizarse, sobre todo, si va a aumentar las p&eacute;rdidas de capital p&uacute;blico, si se tiene que hacer a los actuales, y casi seguro futuros, precios de mercado.<\/li>\n<li>Por otra parte, ser&iacute;a el momento de reforzar estrategias de medio y largo plazo como el que est&aacute;n realizando las entidades cuyo accionista mayoritario son fundaciones bancarias y &ldquo;levantarles&rdquo; la obligaci&oacute;n &ndash;m&aacute;s doctrinal que otra cosa- de tener que salir s&iacute; o s&iacute; a Bolsa.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Y tambi&eacute;n, y como no, apuntes laborales:<\/h3>\n<p>La Gesti&oacute;n de los problemas de pasado y presente se constatan en la continua reestructuraci&oacute;n laboral del sector y los EREs que de ella se derivan.<\/p>\n<p>En t&eacute;rminos generales se sigue materializando de forma impl&iacute;cita un Contrato Social, vigente desde los primeros procesos de fusi&oacute;n a finales de los 80, acerca de c&oacute;mo se ha de llevar a cabo esa reestructuraci&oacute;n: de la manera menos traum&aacute;tica posible para las plantillas salientes.<\/p>\n<p>Pero CCOO exigimos que se renueve dicho contrato de manera expl&iacute;cita. Primero porque en origen se conform&oacute; como Pacto Intergeneracional: garant&iacute;as para que las personas que salen lo&nbsp; hicieran en condiciones lo m&aacute;s voluntarias y mejores posibles; y la renovaci&oacute;n de plantillas, con nuevas capacidades, se hiciera en condiciones laborales dignas.<\/p>\n<p>En el sector durante la crisis, entre 31 de diciembre de 2008 y 31 de diciembre de 2018, se han eliminado 88.856 empleos netos, pero en realidad desde 2008 han salido 112.150 personas. Esto quiere decir que se han incorporado m&aacute;s de 23.294 personas j&oacute;venes (fuente Anuario BdE).<\/p>\n<p>Sin duda, la negociaci&oacute;n colectiva sectorial est&aacute; abordando y renovando las condiciones laborales del sector (desde principios de este a&ntilde;o se est&aacute;n negociando los tres grandes convenios del sector, Banca, antiguas Cajas y Cooperativas de Cr&eacute;dito), y es en esos convenios en los que se materializaran las condiciones laborales renovadas: las de las personas que ingresan y la gran cantidad de personas que a&uacute;n permanecer&aacute;n.<\/p>\n<p>Es con ese grupo de personas con los que se ha de renovar expl&iacute;citamente dicho Contrato Social, incorporando de manera expl&iacute;cita las garant&iacute;as de Empleabilidad, Promoci&oacute;n y Desarrollo, fundamentalmente a trav&eacute;s de la Recualificaci&oacute;n Continua.<\/p>\n<p>Cualificaci&oacute;n y Formaci&oacute;n que dista mucho de lo que los supervisores y reguladores entienden que debe ser la Formaci&oacute;n Acreditativa, ya sea MiFID, Seguros o nueva Ley Hipotecaria, que por in&uacute;til deja mucho que desear. Apostar por elevar la profesionalizaci&oacute;n de las plantillas y centrar el objetivo en mejorar las labores de seguimiento del cr&eacute;dito y asesoramiento al cliente en un entorno en el que, adem&aacute;s, la tecnolog&iacute;a acompa&ntilde;a y genera nuevas maneras m&aacute;s eficientes de garantizar y mejorar&nbsp; la relaci&oacute;n con el cliente (gestores\/as personales, centros&nbsp; multicanalidad, atenci&oacute;n a distancia,&hellip;)<\/p>\n<p>En definitiva estamos planteando, a modo de un Nuevo Contrato Social, establecer protocolos acordados con empresas&nbsp; y\/o patronales que permitan abordar una Transici&oacute;n Justa en los procesos de transformaci&oacute;n que est&aacute;n desarroll&aacute;ndose en todos los sectores y sus empresas.<\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.ccooservicios.es\/sectorfinanciero\/wp-content\/uploads\/sites\/16\/2026\/04\/El-papel-de-las-plantillas2026j-1.pdf\" target=\"_blank\">El papel de las plantillas en el futuro del sector financiero<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.ccooservicios.es\/sectorfinanciero\/wp-content\/uploads\/sites\/16\/2026\/04\/2019062620Apuntes20del20Sistema20Financiero.pdf\" target=\"_blank\">Apuntes del sistema financiero<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.ccooservicios.es\/sectorfinanciero\/wp-content\/uploads\/sites\/16\/2026\/04\/20190626-Analisis-Resultados-2018-y20Riesgos-2019-jasan.pdf\" target=\"_blank\">An&aacute;lisis de resultados 2018 y riesgos 2019<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.ccooservicios.es\/sectorfinanciero\/wp-content\/uploads\/sites\/16\/2026\/04\/Grafico-Altas-Bajas.pdf\" target=\"_blank\">Gr&aacute;fico altas y bajas seguridad social<\/a><\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Banca tiene que convivir con tres desaf&iacute;os: De Pasado: a&uacute;n mantiene en sus tripas un considerable volumen de activos, sobre todo inmobiliarios, que amenazan sus balances De Presente, el margen estrechado por unos tipos de 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