La ganancia paulatina de cuotas de mercado las han situado superando los umbrales del 50% del conjunto del sistema financiero, y participan en el entorno del 5% del capital de las empresas, muchas de ellas transnacionales, que componen el IBEX, exclu\u00eddos los Bancos,. Las cajas, por tanto, se asientan sobre un \u00abpastel mayor\u00bb y son, a\u00fan m\u00e1s, \u00abun preciado Objeto de Deseo\u00bb. <\/p>\n
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Sin duda, tras las modificaciones del marco jur\u00eddico que se ha venido produciendo en las cajas europeas, el punto de mira se fija ahora sobre la excepci\u00f3n, las cajas de ahorros espa\u00f1olas. <\/p>\n La Federaci\u00f3n Europea de Banca, a instancias de A.E.B., plantea una denuncia ante la Comisi\u00f3n Europea que coincide con varios elementos que la realzan, como son los informes elaborados por el Servicio de Estudios del Deutsche Bank y las amenazas latentes que en esta coyuntura se apuntaban en el Informe\/Visita anual de los expertos del F.M.I. <\/p>\n Los principales argumentos de dichas denuncias e informes son recurrentes: las supuestas asimetr\u00edas en la competencia <\/span>que provocar\u00eda una regulaci\u00f3n<\/span> para cajas de ahorros, a juicio de la Banca diferenciada y proteccionista; y relacionado con lo anterior, un supuesto riesgo de politizaci\u00f3n de la gesti\u00f3n al contar con una fuerte presencia de representaci\u00f3n pol\u00edtica proveniente de las Administraciones P\u00fablicas presentes en sus \u00f3rganos de gobierno.<\/span><\/p>\n En este marco confluyen, a modo de grandes olas encadenadas, las reacciones Pero \u00bfqu\u00e9 motiva esta situaci\u00f3n? Sin duda, el propio \u00e9xito de las cajas de ahorros. La ganancia paulatina de cuotas de mercado las han situado superando los umbrales del 50% del conjunto del sistema financiero, y participan en el entorno del 5% del capital de las empresas, muchas de ellas transnacionales, que componen el IBEX, exclu\u00eddos los Bancos,. Las cajas, por tanto, se asientan sobre un <\/span>\u201cpastel mayor\u201d<\/span> y son, a\u00fan m\u00e1s, <\/span>\u201cun preciado Objeto de Deseo\u201d. <\/span><\/p>\n Breve recordatorio de la historia de un \u00e9xito <\/strong><\/p>\n Sin embargo, hay que recordar que dicha posici\u00f3n ha sido alcanzada en un marco de liberalizaci\u00f3n progresiva de los mercados financieros: <\/p>\n Ha sido un incremento de cuota, pues, basado fundamentalmente en la rentabilidad y la eficiencia. <\/p>\n<\/li>\n La evoluci\u00f3n hist\u00f3rica del Fondo de Garant\u00eda de Dep\u00f3sitos ilustra la mejor trayectoria de las Cajas de Ahorros respecto a la Banca. <\/p>\n<\/li>\n Las cajas han drenado ineficiencias del sistema al absorber otras entidades, cooperativas de cr\u00e9dito, bancos y\/o redes bancarias no rentables. En este sentido hay que volver a recalcar tres hechos: <\/p>\n<\/li>\n Algunas redes bancarias o bancos proven\u00edan de la segregaci\u00f3n de grupos bancarios que m\u00e1s adelante han aducido asimetr\u00edas – caja compra banco, banco no puede comprar caja -, como el Banco de Fomento (parte del antiguo grupo BCH) o el de Cr\u00e9dito y Ahorro (parte del antiguo grupo BBV), entre otros. <\/p>\n<\/li>\n Banco de los Pirineos, Isbank, Sindibank, redes del Banco Urquijo, entre otros, fueron comprados por cajas como pod\u00edan haberlo sido por cualquier otro operador financiero. <\/p>\n<\/li>\n Las cajas tambi\u00e9n han adquirido redes de bancos extranjeros o sucursales espa\u00f1olas de bancos extranjeros, desde redes del Deutsche Bank, divisiones parciales de Barclays Bank, o marcas enteras como B.N.P., Grupo Credit Lyonnais o Abbey Nat. Bank. En estos casos habr\u00eda que preguntarse sobre las razones por las que, salvo excepciones, la banca extranjera no ha tenido una mayor implantaci\u00f3n o \u00e9xito: \u00bfse debe a la alta y eficiente competencia de los operadores nacionales; se debe a la existencia de una normativa regulatoria que, a pesar de su progresiva liberalizaci\u00f3n, ha supuesto una barrera de entrada para las entidades financieras for\u00e1neas;…? <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Los Grupos de inter\u00e9s lanzan, pues, una de las mayores ofensivas para lograr una modificaci\u00f3n de la naturaleza jur\u00eddica de las cajas de ahorros. Su objetivo: la apropiaci\u00f3n y\/o eliminaci\u00f3n de estos competidores. <\/p>\n Papel de las cajas de ahorros. \u00bfQu\u00e9 han aportado al sistema econ\u00f3mico? La culminaci\u00f3n de ese objetivo supondr\u00eda, utilizando una terminolog\u00eda impropia pero quiz\u00e1 muy gr\u00e1fica, la mayor Desamortizaci\u00f3n de un Bien Social en la Historia de Espa\u00f1a, y de tan graves como imprevisibles consecuencias. Hay que tener en cuenta que las cajas, en los procesos de liberalizaci\u00f3n operativa, crecimiento y expansi\u00f3n de su actividad vividos en los \u00faltimos 30 a\u00f1os, coincidentes con el desarrollo de una Democracia avanzada, han sido fundamentales para: <\/p>\n Garantizar la competencia y evitar la Garantizar el acceso a los servicios Favorecer el desarrollo econ\u00f3mico de los territorios donde han venido operando, a trav\u00e9s del \u201cdividendo social\u201d, pero tambi\u00e9n, con su actividad financiera, no s\u00f3lo a su clientela m\u00e1s t\u00edpica – familias y PYMES -, sino ampliando y ganando \u201ccuota\u201d en otros nichos de mercado. <\/p>\n<\/li>\n Incluso han jugado cierto papel antic\u00edclico Dimensi\u00f3n de la Obra Social. Reversi\u00f3n del Beneficio a la Sociedad Durante los \u00faltimos treinta a\u00f1os de progresiva liberalizaci\u00f3n econ\u00f3mica, se puede afirmar que las cajas orientaron sus esfuerzos a demostrar que eran operadores financieros tan eficientes y rentables como sus competidores. Y durante ese periodo, de manera m\u00e1s o menos consciente, dejaron en segundo plano los viejos esloganes de los 70\u2019 \u2013 <\/span>\u201cel inter\u00e9s m\u00e1s desinteresado\u201d, \u201cestamos con la gente\u201d…-<\/span> , como si su dimensi\u00f3n Ben\u00e9fico-Social no formara parte del paradigma de \u00e9xito y legitimidad social de las cajas.<\/span><\/p>\n Sin embargo, la coincidencia en el tiempo de su \u00e9xito desde el punto de vista financiero con el alza de los valores de la Responsabilidad Social de la Empresa (RSE), ha hecho que las cajas vuelvan la vista hacia su originalidad y la pongan en valor. Cuentan con la ventaja de haber sido creadas para realizar Acci\u00f3n Social (OBS) y en sus \u00f3rganos de gobierno est\u00e1n presentes gran parte de los llamados <\/span>stake-holders (grupos de inter\u00e9s sociales)<\/span>, con lo que desde el punto de vista de la RSE parecer\u00eda que es el tiempo de las cajas de ahorros.<\/span><\/p>\n As\u00ed, resulta muy oportuno el encargo que CECA realiz\u00f3 a la consultora PriceWaterhouseCoopers (PWC), que en un reciente informe sobre la OBS de 37 de las 46 cajas en 2004, valora que los cerca de 1.800 millones de \u20ac invertidos entre obra propia y en colaboraci\u00f3n suponen:<\/p>\n Por analog\u00eda, situarse en el primer puesto mundial del ranking de Fundaciones. <\/p>\n<\/li>\n El equivalente al volumen de los fondos de Cohesi\u00f3n U.E. recibidos por Espa\u00f1a (1.500 mill \u20ac). <\/p>\n<\/li>\n Un 0,11% del incremento del P.I.B. de 2004, que fue del 2,7%.<\/span><\/p>\n<\/li>\n 26.136 nuevos puestos de trabajo, de los que 3.087 fueron directos, con una remuneraci\u00f3n media de 24.467 \u20ac\/a\u00f1o, frente a la media nacional de 21.846 \u20ac\/a\u00f1o. <\/p>\n<\/li>\n 123 millones de beneficiarios. <\/p>\n<\/li>\n Una cobertura del 53% del total de municipios y del 96% de la poblaci\u00f3n espa\u00f1ola.<\/span><\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Como ya se ha comentado, en gran medida, las cifras que avalan el \u00e9xito de las cajas dan la clave de lo que las amenaza y ello, en definitiva, es producto de una gran capacidad de adaptaci\u00f3n a las nuevas situaciones econ\u00f3mico-financieras; o, dicho de otro modo, haber sabido tornar las amenazas en oportunidades. <\/p>\n As\u00ed la ca\u00edda de m\u00e1rgenes de una industria como la financiera, muy madura, con alto nivel de competencia y en un largo periodo de tipos de inter\u00e9s bajos, oblig\u00f3 a las cajas a modificar sus estrategias de negocio: ganar tama\u00f1o y dejar de ser prestamistas en el mercado interbancario, lo que ha sido posible gracias a la solvencia y capacidad de generar Recursos Propios, as\u00ed como a un eficaz control del riesgo. <\/p>\n En la \u00faltima d\u00e9cada confluyeron varios elementos que las cajas saben aprovechar: salida a bolsa de los \u00faltimos paquetes de capital que el Estado manten\u00eda de las antiguas empresas del INI\/SEPI, transnacionalizaci\u00f3n iberoamericana de la banca espa\u00f1ola en busca de mayores m\u00e1rgenes, integraci\u00f3n monetaria europea y un crecimiento sostenido y superior a la media europea de la econom\u00eda espa\u00f1ola. <\/p>\n En este entorno, las cajas afianzan su liderazgo en la banca minorista y sobre todo en la financiaci\u00f3n del consumo y del cr\u00e9dito hipotecario, a la vez que van ocupando el hueco que dejan los bancos en las participaciones empresariales, lo que comporta un despegue de la actividad de la Banca de Negocios en las cajas, por s\u00ed mismas o aprovechando su capacidad de cooperar a trav\u00e9s de los servicios financieros de CECA.<\/p>\n As\u00ed, podr\u00edamos decir que los vectores de crecimiento del balance de las cajas han sido el incremento de sus participaciones empresariales, el incremento de su capacidad instalada para la realizaci\u00f3n de la banca minorista y la inversi\u00f3n tecnol\u00f3gica. <\/p>\n I. Las ahora tan pol\u00e9micas participaciones empresariales: <\/strong><\/p>\n Las participaciones societarias en empresas que aportan estabilidad de resultados, por el dividendo y por su importante revalorizaci\u00f3n en Bolsa, se han revelado como una buena opci\u00f3n de negocio ante la ca\u00edda de los m\u00e1rgenes. <\/p>\n Este tipo de participaciones en el capital de empresas, con voluntad As\u00ed pues, el control y supervisi\u00f3n de dichas participaciones y el de las propias cajas deben ser los fijados por las reglas econ\u00f3micas de juego generales y, particularmente ahora, los que se derivan de la aplicaci\u00f3n de los nuevos criterios contables (NICs) y de solvencia (Basilea II), las normas de transparencia y buen gobierno corporativo, as\u00ed como una visi\u00f3n integrada de esas reglas en la Responsabilidad Social de la Empresa. <\/p>\n Ahora bien, y como precauci\u00f3n, el volumen de participaciones de las cajas no deber\u00eda rebasar un nivel, cuyo l\u00edmite recomendable deber\u00eda derivarse del juego de varios factores: <\/p>\n Que las necesidades de consumo de RR.PP. no cuestionen los ratios de solvencia. <\/p>\n<\/li>\n La oportunidad de su mantenimiento, en funci\u00f3n de la posibilidad de contabilizar los beneficios consolidados o no con arreglo a la nueva normativa contable. <\/p>\n<\/li>\n La oportunidad de realizar plusval\u00edas por la revalorizaci\u00f3n acumulada de dichas participaciones. <\/p>\n<\/li>\n La oportunidad de invertir en negocios alternativos ante una previsible subida de tipos (por moderada que \u00e9sta sea) <\/p>\n<\/li>\n La libertad de movimientos que deber\u00edan de tener para desinvertir, si as\u00ed lo consideraran oportuno. <\/p>\n<\/li>\n La aplicaci\u00f3n de criterios de Responsabilidad Social. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Pero nunca deber\u00eda admitirse o promoverse la imposici\u00f3n de reglas restrictivas y particulares a las cajas de ahorros por su naturaleza jur\u00eddica, pues existen otras f\u00f3rmulas empresariales o de inversi\u00f3n, tambi\u00e9n singulares, que, bien en el terreno de una actividad comercial expansiva, bien en el plano de las participaciones de capital, nadie cuestiona; por ejemplo, el caso de una conocida y gran empresa comercial con estatus jur\u00eddico de Fundaci\u00f3n o la presencia de grandes Fondos de Pensiones internacionales en las participaciones de capital de importantes empresas transnacionales. <\/p>\n No obstante, no se puede obviar alguno de los puntos d\u00e9biles que este tipo de inversi\u00f3n conlleva: <\/p>\n Requiere de un nivel elevado de Recursos Propios. <\/p>\n<\/li>\n Hist\u00f3ricamente, las asociaciones con el sector industrial en momentos de recesi\u00f3n han causado las principales crisis financieras. <\/p>\n<\/li>\n El hecho de que las cajas no coticen en los mercados despierta m\u00e1s que recelos cuando adquieren importantes participaciones de empresas cotizadas. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n II. Incremento de la capacidad instalada: <\/span><\/strong><\/p>\n Como se\u00f1al\u00e1bamos, la ca\u00edda de m\u00e1rgenes empuja a las cajas, como al resto de entidades financieras, a ganar dimensi\u00f3n propia. <\/p>\n En los \u00faltimos dos a\u00f1os se han vuelto a reactivar con fuerza los procesos de expansi\u00f3n geogr\u00e1fica. La expansi\u00f3n se produce m\u00e1s selectivamente que en los a\u00f1os noventa, siendo la Comunidad de Madrid, la Costa Mediterr\u00e1nea y los archipi\u00e9lagos de Canarias y Baleares los territorios de mayor desarrollo; pero a diferencia del periodo anterior, la est\u00e1n llevando a cabo todo tipo de entidades, sobre todo las medianas y peque\u00f1as. <\/p>\n Esta expansi\u00f3n de redes est\u00e1 asociada a la sostenida demanda de Cr\u00e9dito Inmobiliario y de Consumo, dos vectores de actividad muy proc\u00edclica, y comporta dos tipos de ocupaciones, m\u00e1s que preocupaciones: <\/p>\n A las cajas, cada vez m\u00e1s, les \u201csaltan las costuras\u201d territoriales, por lo que es tan importante mantener y garantizar la unidad de mercado. <\/p>\n<\/li>\n Vigilar el Riesgo que supone tanto el consumo de RR.PP. como un posible cambio de ciclo econ\u00f3mico, sobre todo para las entidades de menor dimensi\u00f3n.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n No obstante, a pesar del \u00e9xito notable de las cajas en cuotas de mercado, hay otros negocios en los que las cajas a\u00fan tienen bastante camino que recorrer, como son los de la Banca Personal, Banca de Inversiones y operaciones corporativas, Fondos de Inversi\u00f3n, … Para este tipo de actividad, tambi\u00e9n se requiere cobertura de RR.PP., control del riesgo, y sobre todo, conocimiento espec\u00edfico del mercado, pero suponen en s\u00ed mismos <\/span>\u201cnuevos caladeros\u201d<\/span> y diversificaci\u00f3n del negocio.<\/span><\/p>\n Sin duda, la experiencia acumulada en el \u00faltimo periodo de participaciones empresariales, aunque tienda a rebajarse, no habr\u00e1 sido en balde, pues en estos momentos las cajas conocen mucho mejor que hace una d\u00e9cada la Banca de Negocios. <\/p>\n III. Incremento de las inversiones en Tecnolog\u00eda: <\/span><\/strong><\/p>\n Una vez que se ha dimensionado o acompasado a la demanda real de la clientela Ello comportar\u00e1 mayores inversiones en tecnolog\u00edas de la informaci\u00f3n, as\u00ed como Obviamente, este tipo de inversiones tambi\u00e9n consume RR.PP., en un principio, pero a su vez permite desarrollo y crecimiento. <\/p>\n<\/p>\n Para seguir en esta l\u00ednea de \u00e9xito, las cajas de ahorros van a tener que seguir \u201cfinanciando\u201d<\/span> el crecimiento que cada una de ellas decida acometer. Para ello tienen distintas opciones, con independencia de la opini\u00f3n que a CC.OO. nos merezca cada una de ellas. <\/p>\n A) Fusiones: <\/p>\n Las m\u00e1s obvias: dentro de la misma Comunidad Aut\u00f3noma. <\/p>\n<\/li>\n Pero, probablemente, sea el momento en que se planteen fusiones entre cajas de distintas comunidades aut\u00f3nomas. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n B) Alianzas estrat\u00e9gicas. <\/p>\n Las alianzas que pudieran concertar dos o m\u00e1s cajas entre s\u00ed. <\/p>\n<\/li>\n La que de hecho suponen los servicios que ofrece CECA a las asociadas que as\u00ed lo requieren. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n C) Creaci\u00f3n de organismos supra-cajas.<\/span> Redefinici\u00f3n del papel y facultades de las Federaciones de Cajas, creaci\u00f3n de sociedades de inversi\u00f3n, otras f\u00f3rmulas de inversi\u00f3n compartida entre varias cajas,…<\/span><\/p>\n D) Operaciones para incrementar los Recursos Propios: <\/p>\n Continuar con la emisi\u00f3n de participaciones preferentes, que ya no tienen porqu\u00e9 emitirse en para\u00edsos fiscales, deuda subordinada, c\u00e9dulas hipotecarias, titulizaci\u00f3n de activos para liberar RR.PP,… <\/p>\n<\/li>\n Las pol\u00e9micas Cuotas Participativas; a las que CC.OO. seguimos viendo como la ventana abierta al cambio de naturaleza jur\u00eddica, aunque la reciente sentencia del T.S. ante el recurso de COMFIA-CC.OO. haya anulado los derechos de suscripci\u00f3n preferente y veto a la amortizaci\u00f3n anticipada, otorgados por el Decreto de desarrollo de la Ley Financiera a los cuotapart\u00edcipes. Asimismo, sigue pendiente el Reglamento de Emisi\u00f3n y los riesgos, a nuestro juicio, persisten. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Dos consideraciones que debemos realizar: <\/em><\/p>\n Optar por alguna o algunas (de manera combinada) de estas disyuntivas no es neutro para el desarrollo del modelo de cajas de ahorros. <\/p>\n<\/li>\n No todas las cajas tienen, realmente, todas estas posibilidades. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Riesgos que comportan. <\/em><\/p>\n No garantizar la autonom\u00eda de los OO.GG. No garantizar la realizaci\u00f3n de la funci\u00f3n social en territorio\/os de implantaci\u00f3n, sobre todo de la OBS. <\/p>\n<\/li>\n Desnaturalizaci\u00f3n, si se optara por emisiones de capital que coticen en Bolsa. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Y para minimizarlos … <\/em><\/p>\n Potenciar el papel de las Comisiones de Inversiones.\n <\/p>\n<\/li>\n Los OO.GG. tienen que reforzar el control sobre Se debe garantizar desde el \u00e1mbito de los propios Actual regulaci\u00f3n de Cuotas Participativas: Sin embargo, es necesario que, adem\u00e1s, las actuaciones de los sectores representados o con responsabilidades en la conformaci\u00f3n de los OO.GG. se encaminen a preservar la naturaleza jur\u00eddica, con lo que deben de ser corregidas aquellas pr\u00e1cticas que no vayan en esa direcci\u00f3n. En este sentido es: <\/p>\n exigible a los Responsables P\u00fablicos <\/p>\n Que no legislen traspasando la l\u00ednea Que no induzcan a la realizaci\u00f3n de inversiones
\n CAJAS DE AHORROS UNA DEFENSA DEL MODELO Y DE SU NATURALEZA JUR\u00cdDICA<\/a><\/p>\n
\n CAIXES D’ESTALVIS UNA DEFENSA DEL MODEL I DE LA SEVA NATURALESA JUR\u00cdDICA<\/a><\/p>\n
\n DE SU NATURALEZA JUR\u00cdDICA <\/p>\n<\/p>\n\n
\n de una confortable posici\u00f3n. <\/p>\n
\n estatales (2003) y auton\u00f3micas, se hab\u00edan introducido una serie de modificaciones
\n al marco normativo que podr\u00edan resumirse en tres bloques: reequilibrio de
\n la composici\u00f3n interna de los \u00d3rganos de Gobierno entre las representaciones
\n de la Sociedad Civil y de las Administraciones P\u00fablicas; introducci\u00f3n de medidas
\n para reforzar la gesti\u00f3n profesional y transparente; y revisi\u00f3n del modelo
\n de financiaci\u00f3n del crecimiento de las cajas: fusiones interterritoriales,
\n acuerdos de colaboraci\u00f3n, nueva regulaci\u00f3n sobre cuotas participativas…\n <\/p>\n
\n Social Corporativa\u201d (junio 2005), supuso un escaparate de reconocimiento p\u00fablico
\n en el que las cajas se reivindican como h\u00edbrido entre el modelo cl\u00e1sico de
\n sociedad mercantil capitalista y la empresa socialmente responsable. <\/p>\n<\/blockquote>\n1.- Nuevo envite sobre la naturaleza jur\u00eddica
\n de las cajas de ahorros <\/strong><\/h3>\n
\n pol\u00edticas y medi\u00e1ticas sucesivas que se retroalimentan con cada uno de los proyectos
\n econ\u00f3micos u organizativos en los que participan de manera directa o indirecta
\n las cajas de ahorros. As\u00ed, se ha abierto un frente en cada uno de ellos, desde
\n el anuncio de proyecto de fusi\u00f3n de las cajas vascas, al anuncio de creaci\u00f3n
\n de un Banco de Cajas en Andaluc\u00eda y, de manera muy destacada, la OPA de Gas
\n Natural sobre ENDESA(1)<\/a>, todo ello, m\u00e1s que relacionado, mezclado
\n con el \u201cruido\u201d<\/span> pol\u00edtico y medi\u00e1tico, tambi\u00e9n, que viene generando
\n el debate territorial del Estado. La amenaza, pues, es que se desencadene, para
\n la naturaleza jur\u00eddica de las cajas, una especie de \u201ctormenta perfecta\u201d.<\/span><\/p>\n2.- Un preciado Objeto de Deseo <\/strong><\/h3>\n
\n
\n <\/strong><\/p>\n\n
\n concentraci\u00f3n oligop\u00f3lica del mercado financiero.(2)<\/a><\/span><\/p>\n<\/li>\n
\n financieros de amplias capas de la sociedad, favoreciendo la inclusi\u00f3n social
\n (medios rurales, clases populares, inmigrantes extranjeros,…).(3)<\/a><\/span><\/p>\n<\/li>\n
\n en momentos de recesi\u00f3n y contracci\u00f3n general del cr\u00e9dito como el que vivi\u00f3
\n la econom\u00eda espa\u00f1ola en 1993. (4)<\/a><\/span><\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n
\n <\/strong><\/p>\n\n
3.- V\u00edas de crecimiento de las cajas de
\n ahorros <\/strong><\/h3>\n
\n de permanencia, son y deben ser financieras. Salvo excepciones, no se han realizado
\n con voluntad de adquirir la responsabilidad de gesti\u00f3n y donde \u00e9sta se ha adquirido
\n directa o indirectamente se est\u00e1 reconsiderando, a\u00f1adir\u00edamos, como debe de ser.
\n Son, sin embargo, inversiones estrat\u00e9gicas, y de ello se benefician ambas partes,
\n las cajas y las empresas en las que participan, pues, entre otras ventajas,
\n colaboran a estabilizar \u201cn\u00facleos duros\u201d en sus consejos, y, desde el punto de
\n vista del inter\u00e9s general, hay que estimar la importancia que tiene preservar
\n mayor\u00edas de capital nacionales, sobre todo en empresas recientemente privatizadas,
\n la mayor\u00eda de ellas productoras\/distribuidoras de \u201cbienes p\u00fablicos\u201d y con importantes
\n implicaciones sociales, entre otras, el nivel de empleo que generan o la garant\u00eda
\n de acceso a servicios b\u00e1sicos de la comunidad. (5)<\/a><\/span><\/p>\n\n
\n
\n
\n el desarrollo de la Banca a distancia, se ha reactivado \u00e9sta y su complementariedad
\n con la banca presencial, a la vez que se profundiza en la segmentaci\u00f3n de la
\n clientela y la diversificaci\u00f3n de la oferta de productos y servicios (Banca
\n personalizada). (6)<\/a><\/span><\/p>\n
\n en el desarrollo de pol\u00edticas de cooperaci\u00f3n entre cajas como son los outsourcings
\n \u201ccompartidos\u201d<\/span> (ATCA, Infocaja,…). (7)<\/a><\/p>\n4.- Financiaci\u00f3n del crecimiento de las
\n cajas de ahorros <\/strong><\/h3>\n\n
\n
\n
\n
\n
\n para la toma de dichas decisiones y para la participaci\u00f3n y el control de
\n dichos \u00f3rganos. (8)<\/a><\/span><\/p>\n<\/li>\n\n
\n las empresas participadas del Grupo. <\/p>\n<\/li>\n
\n \u00f3rganos, m\u00e1s que desde la acci\u00f3n de supervisi\u00f3n de las autoridades auton\u00f3micas,
\n que la OBS se realiza en todo el \u00e1mbito territorial de implantaci\u00f3n de la
\n caja. <\/p>\n<\/li>\n
\n la dotaci\u00f3n al fondo de cuotapart\u00edcipes no debe lastrar la dotaci\u00f3n a la
\n OBS y el mercado de cotizaci\u00f3n no deber\u00eda ser la Bolsa. <\/p>\n<\/li>\n
\n los c\u00f3digos de Buen Gobierno y de Responsabilidad Social, as\u00ed como su verificaci\u00f3n
\n normalizada (GRI).<\/li>\n<\/ul>\n5.-La responsabilidad de los actores <\/strong><\/h3>\n
\n
\n de supervisi\u00f3n y control, ni intervengan directamente en la gesti\u00f3n, ni
\n invadan competencias que les corresponden a los OO.GG., o que no planteen
\n marcos jur\u00eddicos que ya han sido delimitados por el Tribunal Constitucional
\n en sucesivas sentencias desde 1982, en materias tan de actualidad como la
\n unidad de mercado. (9)<\/a><\/span><\/p>\n<\/li>\n
\n con criterios cuestionables desde el punto de vista econ\u00f3mico-financiero.(10)<\/a><\/span><\/p>\n<\/li>\n