{"id":9717,"date":"2013-02-11T18:30:00","date_gmt":"2013-02-11T17:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/circulares-sindicales\/un-repaso-a-la-reestructuracion-del-sistema-financiero-espanol\/"},"modified":"2013-02-11T18:30:00","modified_gmt":"2013-02-11T17:30:00","slug":"un-repaso-a-la-reestructuracion-del-sistema-financiero-espanol","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/noticias\/un-repaso-a-la-reestructuracion-del-sistema-financiero-espanol\/","title":{"rendered":"Un repaso a la reestructuraci\u00f3n del sistema financiero espa\u00f1ol."},"content":{"rendered":"

Intervenci\u00f3n de Jos\u00e9 M\u00aa Mart\u00ednez, Secretario General de COMFIA-CCOO, preparada para la Jornada sobre reestructuraci\u00f3n del sector financiero, organizada por 5 D\u00edas y patrocinada por Banc Sabadell.<\/span><\/p>\n

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Uno de los mayores problemas que tenemos es que \u201csiempre que pasa igual, pasa lo mismo\u2026 desde hace tiempo\u201d\u2026 <\/span> <\/span><\/p>\n

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\u2026 Y aunque la Historia nunca se repite, somos muy propensos a olvidar lo que hemos aprendido y, por lo tanto, cometer errores similares. <\/span> <\/span><\/p>\n

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Si hablara de que un tiempo en que confluyeron los siguientes elementos:<\/span> <\/span><\/p>\n


~ Gran expansi\u00f3n de la masa monetaria en un entorno de expansi\u00f3n y globalizaci\u00f3n de la actividad comercial. <\/span><\/p>\n

~ Exportaci\u00f3n de materias primas e importaci\u00f3n de manufacturas. <\/span><\/p>\n

~ Desequilibrios en la Balanza Comercial. <\/span><\/p>\n

~ Problemas con la eficiencia fiscal con graves problemas de unidad de mercado y generaci\u00f3n de una Deuda P\u00fablica estratosf\u00e9rica. <\/span><\/p>\n

~ Gran dependencia de la Banca.<\/span><\/p>\n

~ D\u00e9ficit de infraestructuras. <\/span><\/p>\n

~ Poca propensi\u00f3n a la actividad emprendedora e industrial. <\/span><\/p>\n

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Pareciera que quiz\u00e1 me estuviera refiriendo a este pa\u00eds y no a hace mucho tiempo, no? Pues no, hablamos de la primera bancarrota de Felipe II en 1557. 
Aquel suceso no s\u00f3lo preocup\u00f3 sino tambi\u00e9n ocup\u00f3 a no pocos expertos, \u00abarbitristas\u00bb, gobernantes y gobernados. <\/p>\n

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\u2022 La Escuela de Salamanca, nuestro MIT de entonces, sent\u00f3 las bases del diagn\u00f3stico→ Teor\u00eda Cuantitativa del Dinero (1556, Mart\u00edn de Azpilicueta; 1571, Suma de Tratos y Contratos, Fray Tom\u00e1s de Mercado -\u00a1qu\u00e9 nombre m\u00e1s apropiado! 300 a\u00f1os antes que Fisher (1871) cuadrara su F\u00f3rmula; P x Q = M x V). 
\u2022 El Contador del Reino, Luis Ortiz, atisb\u00f3 las primeras soluciones anticipadoras del Mercantilismo y la Fisiocracia, en su \u00abMemorial al Rey para que no salgan los dineros del Reyno\u00bb  <\/p>\n

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Poco caso se le hizo, confundido en un mar de \u201cmemoriales y arbitrios\u201d\u2026 y de otros intereses\u2026 <\/span><\/p>\n

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\u2026 y adem\u00e1s se perdieron las reflexiones y formulaciones te\u00f3ricas de tanto fraile metidos a economistas, que otros si incorporaron (Colbert, Adam Smith, este \u00faltimo tambi\u00e9n, como los dominicos y los jesuitas, en un tratado que m\u00e1s que de Econom\u00eda hablaba tambi\u00e9n de Moral: \u00abla riqueza de las naciones\u00bb\u2026) <\/p>\n


\u00bfY de aquella \u00e9poca que nos qued\u00f3?, pues no es despreciable el acervo cultural, El Siglo de Oro, nada menos!… pero si miramos bien y nos preguntamos, pero de esa \u00e9poca qu\u00e9 pervive que se pueda \u00abtocar\u00bb?… CASOPLONES, paseemos por el casco viejo de C\u00e1ceres, por Trujillo,… por Sevilla!… o visitemos El Escorial.  <\/span><\/p>\n

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… Es lo que mejor se nos da: la piedra combinada con ladrillo,… y ah\u00ed andamos desde entonces, a vueltas con el cambio de modelo productivo! <\/span><\/p>\n


…Demos un salto en el tiempo, que 400 a\u00f1os no son nada!  <\/span><\/p>\n

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Si paseamos por el eje Prado-Castellana de Madrid y vamos asignando fechas de construcci\u00f3n y\/o compra-ventas de grandes y altos edificios, se nos desplegar\u00e1 la historia de las exuberancias financieras y sus correspondientes crisis. Y hay casi una correlaci\u00f3n directa entre la altura de los edificios y su n\u00famero con el tama\u00f1o de cada crisis. <\/span><\/p>\n


~ 1976 Torres de Col\u00f3n, esa casa que se empez\u00f3 por el tejado, m\u00e1s tarde edificio emblem\u00e1tico de la Rumasa intervenida un 23 de febrero de 1984. <\/p>\n

~ 1985-88 Torre Europa y Torre Picasso (\u00e9sta \u00faltima recientemente adquirida por Amancio Ortega) <\/span><\/p>\n

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~ 1996 Dos Torres Dos, KIO <\/span><\/p>\n

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~ 2009 las Cuatro torres de la prolongaci\u00f3n de la Castellana <\/span><\/p>\n


En esta crisis, si hay que fijar cual es la \u00abzona cero\u00bb del sistema financiero espa\u00f1ol, creo que ser\u00eda la Comunitat Valenciana. Aqu\u00ed se han concentrado la mayor hecatombe bancaria con la desaparici\u00f3n de sus cuatro entidades se\u00f1eras: Bancaja, CAM, Banco de Valencia y CRM.  <\/span><\/p>\n

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Pero si hay un lugar en el que se resume de manera gr\u00e1fica la historia econ\u00f3mica de los \u00faltimos 15 a\u00f1os, eso sin duda se halla al final de la Castellana de Madrid. Las cuatro torres construidas en la antigua Ciudad Deportiva del Real Madrid de Florentino P\u00e9rez, que tambi\u00e9n podr\u00edamos llamar las torres Ronaldo, Figo, Beckham y Cristiano, representan eso intereses entremezclados financieros, promotores, energ\u00e9ticos y tambi\u00e9n medi\u00e1tico-deportivos, de los que inventaron \u00abel Capitalismo sin Riesgo\u00bb, pues el dinero no era suyo, que ha condicionado la Econom\u00eda y tambi\u00e9n la Pol\u00edtica del pa\u00eds, y que cuando ha quebrado la factura la pagan por este orden contribuyentes, clientes y trabajadores.  <\/span><\/p>\n

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Pero centr\u00e1ndonos m\u00e1s en el sector financiero, toca analizar y sacar conclusiones sobre qu\u00e9 es lo que ha fallado despu\u00e9s de que la crisis fuera evidente, porque ya llevamos cinco a\u00f1os de crisis. Porqu\u00e9 no se han abordado soluciones eficaces antes, porqu\u00e9 estamos ante una nueva fase de reestructuraci\u00f3n tras la desaparici\u00f3n de decenas de entidades, pr\u00e1cticamente todas las cajas de ahorros, y 35.000 puestos de trabajo. <\/p>\n

Porque olvidamos lo que sab\u00edamos hacer:<\/span><\/p>\n

~ Supervisi\u00f3n prudencial (denuncias desde 2005 de los inspectores) <\/span><\/p>\n

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~ Reestructuraci\u00f3n ordenada (que reclam\u00e1bamos en octubre de 2008), esto es: se interviene la entidad, se aparta a los gestores, el FGD la reestructura y se subasta… <\/span><\/p>\n

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Fallaron, pues, para acometer esta nueva reestructuraci\u00f3n: <\/p>\n

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~ Un Banco de Espa\u00f1a que se comport\u00f3 de manera muy poco independiente, y dogm\u00e1tica en lo que respecta a las cajas de ahorros. <\/span><\/p>\n

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~ Un Gobierno que no reconoci\u00f3 la Crisis y su profundidad hasta que Zapatero tuvo que dejar de cantar su \u00abnunca cambiar\u00e9\u00bb en mayo de 2010. <\/span><\/p>\n

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La cadena de los errores: <\/p>\n


~ Primero no se hizo nada por parar la enorme masa de endeudamiento bancario con el exterior, que en el periodo 2003-07 se duplic\u00f3, alcanzando la cifra de 800.000 \u20ac.  <\/span><\/p>\n

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~ Segundo, cuando los mercado se cierran tras la ca\u00edda de Lehman Bros. en vez de capitalizar el sistema, se le prestan avales tan solo, fi\u00e1ndolo todo a las provisiones antic\u00edclicas constituidas.  <\/span><\/p>\n

~ Tercero eso produce un desv\u00edo del Cr\u00e9dito desde el sector privado al sector p\u00fablico. Consecuencia: se nos cae el sistema productivo m\u00e1s all\u00e1 del sector inmobiliario, y se sientan las bases para la contaminaci\u00f3n de la Deuda Privada a la Deuda P\u00fablica que padecemos en forma de primas de riesgo.  <\/span><\/p>\n

~ Cuarto se ponen en marcha procesos de fusiones fr\u00edas o calientes en manos de los mismos gestores causantes de la situaci\u00f3n; y se cede ante algunas comunidades aut\u00f3nomas para que se hagan fusiones inviables. No hay depuraci\u00f3n de responsabilidades.  <\/span><\/p>\n

~ Quinto, a la vez se pone el acento en la privatizaci\u00f3n de las cajas, confundi\u00e9ndose consecuencias con causas (El problema estaba en la Gesti\u00f3n m\u00e1s que en la Gobernanza, y como se ver\u00e1 judicialmente en algunos casos en la Gesti\u00f3n fraudulenta y\/o corrupta). Pero eso chocaba con los intereses de quienes quer\u00edan apropi\u00e1rselas o al menos quitarse un rocoso competidor; y con la idea del Gobernador que pensaba que con su Desamortizaci\u00f3n se podr\u00eda restablecer en parte el equilibrio de las cuentas p\u00fablicas muy castigadas por el incremento del gasto derivado de los estabilizadores autom\u00e1ticos y la ca\u00edda de la recaudaci\u00f3n derivada de la Recesi\u00f3n negada.  <\/span><\/p>\n

~ Sexto, en vez de poner el acento en el saneamiento de los balances (lo que supondr\u00eda reconocer la gravedad) se \u00abtapa\u00bb con la \u00abfoto\u00bb de la elevaci\u00f3n de los requisitos de ratios de solvencia, de manera asim\u00e9trica adem\u00e1s: discriminaci\u00f3n, distorsi\u00f3n de la competencia con operadores internacionales y mayor restricci\u00f3n del Cr\u00e9dito. <\/span><\/p>\n


Hay que se\u00f1alar que es en torno al sector financiero en los \u00fanicos asuntos en los que PSOE y PP han estado de acuerdo, adem\u00e1s del cambio \u00abalevoso y nocturno\u00bb de la Constituci\u00f3n.  <\/span><\/p>\n

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El cambio de Gobierno no supone gran rectificaci\u00f3n, salvo en combinar mayores ratios de capital con saneamiento \u00aba pulso\u00bb de los balances, lo que a\u00fan restringe m\u00e1s el Cr\u00e9dito.  <\/span><\/p>\n

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El verdadero cambio viene por la imposici\u00f3n\/admisi\u00f3n de las condiciones europeas al rescate bancario, tras la desastrosa \u00abno intervenci\u00f3n\u00bb de Bankia… recordemos la secuencia siguiente:  <\/span><\/p>\n

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Rato rechaza la fusi\u00f3n con la Caixa; Guindos se pone nervioso; el FMI manda un recado, casi de encargo, con el \u00abalgo ten\u00e9is que hacer\u00bb; El BdE autoriza el Plan de Rato; el Ministerio tira de Deloitte y llama a los principales pastores, – convienen, Goiri sustituye a Rato-; el Gobierno se baja por segunda vez del guindo y declara que, esta vez s\u00ed, es la\u00bb definitiva\u00bb, con 15.000 \u20ac basta, de los que la mitad son para Bankia – como el BdE le dijo a Rato-; Goiri una semana despu\u00e9s dice que necesita 19.000 \u20ac netos, El BdE queda totalmente desacreditado y a Guindos no le cree nadie. \u00abHabemus\u00bb Rescate Financiero por un importe m\u00e1ximo de 100.000 \u20ac, es decir casi la misma cifra m\u00e1gica del FROB ten\u00eda autorizado (99.000 \u20ac), s\u00f3lo que 2 a\u00f1os m\u00e1s tarde. 
Tienen que venir de fuera para realizar un test completo del sistema: Oliver Wytman y Roland Berger. Los cuales llegan a la siguiente conclusi\u00f3n, hacen falta un m\u00e1ximo de 56.000 \u20ac en el escenario adverso (por cierto que el gabinete T\u00e9cnico Confederal de CCOO estimaba una necesidad de 60.000\u20ac para sanear balances y restablecer el flujo del Cr\u00e9dito, previa a la aprobaci\u00f3n del \u00abRDLGuindos.2\u00bb). <\/span><\/p>\n

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~ Primera PARADOJA. Guindos 1 y 2 suponen un tremendo esfuerzo de provisiones, lo cual hunde los resultados del 2012, y en algunos casos tambi\u00e9n del 2013, lo que junto con los requisitos de capital hace que este exceso de colchones de capital restrinja a\u00fan m\u00e1s el cr\u00e9dito, se hunda la rentabilidad y tambi\u00e9n las cotizaciones (mayor riesgo de OPAs). Por su parte los Test Oliver Witman recogen que las entidades solventes cuentan a 31.12.2011 con un exceso de capital de casi 30.000 \u20ac. <\/p>\n


\u00abErgo\u00bb: [Guindos 1 y 2] + [Test Oliver Wytman] = [Dos antivirus en un mismo sistema operativo] ==>No funciona, no se reactiva el Cr\u00e9dito. <\/span><\/p>\n

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ALGUNAS CONSECUENCIAS NO EVIDENTES DE LOS MOU\u2019s de las entidades grupo 1 y 2: <\/b><\/span><\/p>\n

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a) La rebaja de la capacidad instalada en zonas no tradicionales provoca la segunda PARADOJA: menos competencia, al emerger operadores con cuotas de mercado monopol\u00edsticas; y subsiguiente mayor concentraci\u00f3n si esas entidades \u00abemergidas\u00bb fijan la atenci\u00f3n de entidades grandes que las absorber\u00edan. Consecuencia: OLIGOPOLIO Y EXCLUSI\u00d3N FINANCIERA  <\/span><\/p>\n

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b) La rebaja de plantillas provoca una tercera PARADOJA, menor capacidad de medir el riesgo: MENOS CREDITO Y M\u00c1S EXCLUSI\u00d3N  <\/span><\/p>\n

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c) Menos cr\u00e9dito (lo dice Oli Rehn) nos conduce a: MAS DEPRESI\u00d3N ECON\u00d3MICA Y MAYOR RIESGO DE EXPLOSI\u00d3N SOCIAL <\/span><\/p>\n

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~ RIESGO DE MALBARATAR LOS DINEROS P\u00daBLICOS CON VENTAS A PRECIOS DE SALDO. Subastar de nuevo entidades por un euro y con EPA es alentar negocios muy privados que con mucha probabilidad la Ciudadan\u00eda no permanecer\u00eda impasible. ES PREFERIBLE MANTENER CAR\u00c1CTER P\u00daBLICO DE LAS ENTIDADES PARA PRESERVAR EL VALOR DE LA INVERSI\u00d3N Y GARANTIZAR EL FLUJO DE CR\u00c9DITO. Si no se hace por IDEOLOGIA, h\u00e1gase por ECONOMIA. <\/p>\n

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~ OTRAS ENSE\u00d1ANZAS: ITALIA Y LA CORRUPCI\u00d3N GENERALIZADA 
Casualidad o no: LA PRIVATIZACI\u00d3N DE LAS CAJAS (1990) es pr\u00e1cticamente coet\u00e1nea con la explosi\u00f3n de TANGENT\u00d3POLIS (1992) la mayor crisis institucional que conoci\u00f3 una democracia europea tras la II Guerra Mundial (… aunque a\u00fan no se conoc\u00eda el \u00abpotencial destructivo\/corrosivo de Berlusconi) 
Riesgos de crisis institucional. Vean la geograf\u00eda de la G\u00fcrtel, casos ITV, Palau, Pallarols, EREs falsos y otros casos de corrupci\u00f3n pol\u00edtica y probablemente tendr\u00e1n un reflejo de los mayores problemas de las cajas. <\/p>\n

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REFORMA DE LA LEY DE CAJAS Y DE LAS FUNDACIONES BANCARIAS <\/b><\/p>\n

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Hay m\u00faltiples aspectos con los que no podemos estar de acuerdo, que se desarrollar\u00e1n y ser\u00e1n objeto de informe, pero queremos llamar la atenci\u00f3n sobre lo siguiente. Consideramos altamente inapropiado seguir manteniendo reducidas comisiones de Retribuciones e Inversiones. Desde su creaci\u00f3n tras la Ley Financiera (2002) han operado como un \u00f3rgano que ha agregado opacidad al control que necesariamente hab\u00eda detener el Consejo de Adm\u00f3n. sobre los Comit\u00e9s de Direcci\u00f3n. Al operar como interfaz entre ambos \u00f3rganos, el de Gesti\u00f3n y el de Administraci\u00f3n se ha convertido en muchos casos en la causa del porqu\u00e9 los Gestores actuaron casi por libre (extralimit\u00e1ndose en el Contrato de Agencia) y los Consejos vivieron ajenos a las decisiones m\u00e1s importantes ypol\u00e9micas: las grandes inversiones y las retribuciones de los directivos. <\/p>\n


 <\/span>ESPERANZAS Y FUTURO  <\/b><\/span><\/p>\n

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1) APLIQUEMOS M\u00c9TODOS DE LOS QUE CONOCEMOS SU EFICACIA: <\/span><\/p>\n

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~ REESTRUCTURACI\u00d3N ORDENADA, TAMBI\u00c9N DE LAS PLANTILLAS. Las prejubilaciones siguen siendo un instrumento \u00fatil, permiten salidas ordenadas de personas que siguen contribuyendo a la Seguridad Social y que cuando alcanzan la edad de jubilaci\u00f3n (anticipada, y por lo tanto con una base reguladora inferior al 100%)cuentan con carreras de cotizaci\u00f3n superiores a los 40 a\u00f1os. Ello, adem\u00e1s, permite cuando las circunstancias mejoren una renovaci\u00f3n de plantillas constituyendo un Pacto Intergeneracional (del que tan necesitados estamos dado el alto paro juvenil, >55%) <\/span><\/p>\n

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2) INNOVEMOS EN LO LABORAL  <\/span><\/p>\n

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~ APLIQUEMOS LA FLEXIBILIDAD INTERNA. Los MOUs recogen un ratio llamado FTE (Full Time Equivalence) que se refiere al n\u00famero de personas en plantilla por jornadas completas. Es decir, que es posible utilizar este concepto como un instrumento de flexibilidad interna al poder jugar a lo largo de los a\u00f1os de la reestructuraci\u00f3n (3-5) con c\u00f3mputos de jornadas parciales y\/o suspensiones de jornada.  <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

~ PONGAMOS EL ACENTO EN EL EMPLEO. Por ejemplo, estableciendo dos tramos en las indemnizaciones por extinci\u00f3n de contrato. Dos tercios a cobrar en el momento de la desvinculaci\u00f3n y un tercio condicionar su cobro a la obtenci\u00f3n de un empleo alternativo en los siguientes 12 o 18 meses. Si se obtiene recolocaci\u00f3n con unos par\u00e1metros de estabilidad y renta preacordados, la empresa no abonar\u00eda el resto, pues con el nuevo puesto de trabajo ya se cumple. Si la salida fuera un autoempleo, la empresa abonar\u00eda una parte de ese tercio pendiente como ayuda al lanzamiento de la actividad. Con este sistema todos tienen incentivos hacia la recolocaci\u00f3n: <\/b>el trabajador porque intenta conseguir un empleo, la empresa porque se ahorra parte de la indemnizaci\u00f3n y la Administraci\u00f3n porque ahorra gasto al acortarse los periodos de cobro de prestaci\u00f3n por desempleo. <\/span><\/p>\n


3) INNOVEMOS TAMBI\u00c9N EN LOS NEGOCIOS FINANCIEROS Y PARAFINANCIEROS <\/span><\/p>\n

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~REUTILIZAR. En la actualidad existen multitud de inmuebles hechos o a medio hacer a los que se les puede dar una utilidad distinta de la que originalmente ten\u00edan asignadas, siendo probablemente lo m\u00e1s conveniente la constituci\u00f3n de un gran parque p\u00fablico de alquiler.  <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Pero tambi\u00e9n se pueden impulsar otras finalidades: Cooperativas de personas mayores. Por ejemplo, en la costa ser\u00e1 muy dif\u00edcil que bloques en tercera o cuarta l\u00ednea de playa sean lo suficientemente atractivos para darles una salida residencial habitual o vacacional. Sin embargo pueden ser interesantes para ubicar en ellos condominios en propiedad o alquiler vitalicio para personas mayores que decidan fijar su residencia en la costa. Se tratar\u00eda de dar facilidades para atender una demanda existente de cooperativistas mayores que quieren vivir en un entorno determinado teniendo acceso a servicios socio-sanitarios. <\/span><\/p>\n

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REDISE\u00d1AR Y COOPERAR.<\/b>  <\/p>\n

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Se hace necesario que la industria financiera espa\u00f1ola encuentre nuevos mecanismos de financiaci\u00f3n a las PYMES, a a\u00f1adir a los ya existentes. Mecanismos que amparados en su buena rentabilidad soslayen los problemas de solvencia y dimensi\u00f3n. De ah\u00ed que no solo debi\u00e9ramos de hablar de instrumentos financieros, sino de una colaboraci\u00f3n estrecha con instituciones y organismos, como ser\u00eda un nuevo papel de las C\u00e1maras de Comercio o el ICEX, y la combinaci\u00f3n con instrumentos complementarios de otros sectores estrat\u00e9gicos, Telecomunicaciones, Tecnolog\u00eda de la Informaci\u00f3n, etc.., todos con el objetivo aumentar el tama\u00f1o de nuestras empresas; promover su asociaci\u00f3n y cooperaci\u00f3n en estructuras de mayor tama\u00f1o capaces de operar en los mercados financieros; facilitar el acceso a unidades centrales de compra que abaraten su aprovisionamiento; facilitar su globalizaci\u00f3n, facilitando su visibilidad exterior y un eficiente y seguro comercio electr\u00f3nico; … 
Habilitar mecanismos, a t\u00edtulo de punto de partida de esta tarea de innovaci\u00f3n, podr\u00edan ser:  <\/span><\/p>\n

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~ Asesoramiento en la emisi\u00f3n de deuda, solas, asociadas o con la participaci\u00f3n de empresas del tipo SGR ( sociedades de garant\u00eda rec\u00edproca) 
~ Participaci\u00f3n en capital para asumir proyectos de mayor envergadura, bien directamente, bien por medio de la creaci\u00f3n de SCR ( sociedades de capital riesgo ) y de Capital Semilla.  <\/span><\/p>\n

~ Apoyo por medio de sus plataformas tecnol\u00f3gicas, su red de oficinas, su personal cualificado, incluso personal desvinculado y su conocimiento de los mercados, en la gesti\u00f3n ordinaria, y m\u00e1s espec\u00edficamente en la gesti\u00f3n de su circulante.<\/span><\/p>\n

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Jos\u00e9 Mar\u00eda Mart\u00ednez. Secretario Gral Comfia-CCOO. <\/b>– <\/span><\/p>\n

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