{"id":9675,"date":"2013-01-21T10:57:48","date_gmt":"2013-01-21T09:57:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/circulares-sindicales\/un-banco-muy-malo-para-la-economia-espanola-i\/"},"modified":"2026-04-16T00:49:07","modified_gmt":"2026-04-15T22:49:07","slug":"un-banco-muy-malo-para-la-economia-espanola-i","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/noticias\/un-banco-muy-malo-para-la-economia-espanola-i\/","title":{"rendered":"Un banco muy malo para la econom\u00eda espa\u00f1ola.(I)"},"content":{"rendered":"

Despu\u00e9s de analizar el  MOU -Acuerdo de Intervenci\u00f3n del Sistema Financiero Espa\u00f1ol-<\/span><\/a> y el incre\u00edble Informe de Oliver Wyman<\/span><\/a> ten\u00eda muchas ganas de tener entre mis manos los detalles exactos de como el Gobierno piensa crear y organizar el Banco Malo -Sareb-, ese Banco que Rajoy primero neg\u00f3 una y otra vez para luego acabar cre\u00e1ndolo, renegando as\u00ed como tantas otras veces de sus principios electorales<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Pues ya tenemos estos detalles publicados. Es lo que tiene la Democracia. Es una de las ventajas de este sistema frente a cualquier otro. Antes del a\u00f1o 1978 probablemente no hubieran publicado nada o si lo hubieran hecho habr\u00eda sido para unos pocos y de dif\u00edcil acceso para los analistas econ\u00f3micos. Ahora tenemos el RDL 24\/2012, actualmente ya Ley 9\/2012<\/span><\/a>, el documento de presentaci\u00f3n de la Sareb del 29 de octubre<\/span><\/a> y, sobre todo, el documento de Dise\u00f1o General de la SAREB publicado por el FROB<\/span><\/a>. <\/span><\/p>\n


Bien. Primero recordemos. En el punto 4 de la entrada de este blog \u2018Medidas para salir de la crisis\u2019<\/span><\/a>, publicada a finales de agosto del a\u00f1o pasado, se recalcaba que una de las medidas imprescindibles para salir de esta crisis era: <\/span><\/span><\/p>\n

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 <\/p>\n

<\/span><\/span> <\/p>\n

Obligar a los Bancos y Cajas de Ahorro, cuyos agujeros procedentes de su actividad crediticia con garant\u00eda hipotecaria o inmobiliaria hayan sido cubiertos con fondos p\u00fablicos, a sacar al mercado todas las viviendas adquiridas por impago de dichos cr\u00e9ditos al precio de tendencia pre-burbuja inmobiliaria. Es decir, al precio que estas hubieran tenido de no haber existido la mencionada burbuja. Estas viviendas ya est\u00e1n valoradas en sus inventarios a estos precios en muchos casos, pero no las sacan al mercado esperando mejores tiempos gracias a los fondos aportados por todos los espa\u00f1oles para evitar la ca\u00edda de estas instituciones.<\/span><\/i> <\/span><\/i><\/p>\n

 <\/span><\/i><\/p>\n

 <\/i><\/p>\n

Como puede verse, en agosto de 2011 abogaba ya desde este blog por una soluci\u00f3n tipo banco malo. Veamos en que ha quedado finalmente este asunto tan importante para much\u00edsimas familias espa\u00f1olas y para nuestra econom\u00eda en General.<\/span><\/p>\n


Empezando por el mismo hecho de su creaci\u00f3n, en el documento de presentaci\u00f3n de la Sareb -p\u00e1gina 4- se deja claro que esta sociedad ha sido creada como un \u00bfveh\u00edculo? rentable<\/u>. \u00bf\u00bfRentable??<\/b> \u00bf\u00bfPara qui\u00e9n??<\/b> Pero, \u00bfes que este banco malo no se iba a crear desde el FROB con fondos procedentes del rescate al sector financiero? \u00bfPero es que los fondos de este rescate no son fondos p\u00fablicos pues los vamos a tener que devolver todos los espa\u00f1oles con intereses? Veamos que pone en el documento de presentaci\u00f3n:<\/p>\n

<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

\"\"<\/span><\/p>\n

Tal <\/span>y como puede leerse, el FROB va a crear un banco malo con fondos p\u00fablicos y capital privado que no ser\u00e1 legalmente p\u00fablico. Es decir, el FROB parece buscar el obtener rentabilidad de unos activos absolutamente devaluados evitando que estos salgan al mercado hasta que su precio se recupere y su comercializaci\u00f3n deje un rendimiento que luego veremos cu\u00e1l es.<\/p>\n

Para ello, tal y como tambi\u00e9n puede leerse en dicha p\u00e1gina 4 de la presentaci\u00f3n, la Sareb <\/span> <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

    \n
  1. \n
    Optimizar\u00e1 los niveles de preservaci\u00f3n y recuperaci\u00f3n del valor<\/span><\/b> <\/span>\n <\/div>\n<\/li>\n
  2. \n
    Minimizar\u00e1 las posibles distorsiones en los mercados que se puedan derivar de su actuaci\u00f3n<\/span><\/b> <\/span>\n <\/div>\n<\/li>\n
  3. \n
    Utilizar\u00e1 el capital de forma eficiente<\/span><\/b> <\/span>\n <\/div>\n<\/li>\n
  4. \n
    Ser\u00e1 una sociedad rentable que perseguir\u00e1 minimizar por lo tanto el uso de los recursos p\u00fablicos y los costes para los contribuyentes<\/span><\/b> <\/span> <\/p>\n

     <\/p>\n

    <\/span>\n <\/div>\n<\/li>\n<\/ol>\n

    \u00a1Qu\u00e9 bien! Un banco malo que va a actuar como un banco bueno y muy listo. Pero no para beneficio de los espa\u00f1oles. No va a sacar las viviendas al mercado mientras su valor sea escaso, tire hacia abajo del precio de las viviendas en el mercado y sirva para recuperar la capacidad de compra de los salarios de las familias espa\u00f1olas. No. Lo deja bien claro cuando dice que \u201cminimizar\u00e1 las posibles distorsiones en los mercados\u201d. Un esc\u00e1ndalo.<\/p>\n

    Como antes se coment\u00f3, es el punto 4 de esta lista el que nos lleva a preguntarnos como va a conseguir el Gobierno que la Sareb sea un banco malo, es decir, que va a recibir todos los activos t\u00f3xicos de las instituciones financieras en crisis, y que al mismo tiempo sea un banco rentable que buscar\u00e1 minimizar el uso de recursos p\u00fablicos y los costes para los contribuyentes.<\/p>\n

    Veamos lo que pone m\u00e1s adelante en la presentaci\u00f3n<\/span><\/p>\n


    \"\"
    <\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

    Bien, para empezar, el capital de la Sareb, es decir, los recursos propios, ser\u00e1n de un<\/span> m\u00e1ximo de un 8% sobre el total de los activos que va a recibir del sistema financiero. M\u00e1s concretamente, sobre el total de la valoraci\u00f3n de estos activos en el informe de Oliver Wyman con la particularidad de que sus precios ser\u00e1n incrementados en proporci\u00f3n a la revaloraci\u00f3n que de estos activos pretende obtener la Sareb manteni\u00e9ndolos hasta 15 a\u00f1os en sus balances y reducidos en funci\u00f3n de los costes de explotaci\u00f3n de la Sareb durante esos quince a\u00f1os. Estos \u00faltimos incluyen gastos generales, gastos de financiaci\u00f3n y mantenimiento de la cartera de activos, costes de ejecuci\u00f3n y de recuperaci\u00f3n de los pr\u00e9stamos.<\/span> <\/span><\/p>\n

     <\/span><\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

    Estos factores justifican, por s\u00ed mismos, un recorte de valoraci\u00f3n significativo sobre la estimaci\u00f3n del valor econ\u00f3mico de los activos. Como media, se estima que el valor de transferencia, teniendo en cuenta los recortes mencionados, representar\u00e1 aproximadamente un descuento del 63% con relaci\u00f3n al valor bruto en libros para los activos adjudicados. Por tipos de activos, el descuento es del 79,5% para el suelo; 63,2% para las promociones en curso y 54,2% para las viviendas terminadas. En el caso de los pr\u00e9stamos a promotores, el descuento medio es del 45,6%, incluyendo recortes del 32,4% para proyectos ya terminados y del 53,6% para cr\u00e9ditos destinados a financiar suelo urbano.<\/span><\/i> <\/span><\/i><\/p>\n

     <\/i> <\/p>\n

    El precio lo decidir\u00e1 finalmente el Banco de Espa\u00f1a seg\u00fan estos criterios o cualquier otro criterio \u201cpol\u00edtico\u201d que les parezca adecuado pero tendr\u00e1 que estar de acuerdo con los balances que se han presentado a Bruselas para solicitar la ayuda a las instituciones financieras donantes. <\/p>\n

     <\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

    <\/span> <\/p>\n

    Los activos a traspasar a la SAREB ser\u00e1n<\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

     <\/span><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

     <\/p>\n

    De esta tabla llama la atenci\u00f3n el que todos los bienes o activos a transferir ser\u00e1n valorados a estos efectos seg\u00fan su valor \u201cneto\u201d contable, valor que ser\u00e1 no inferior a los 100.000 euros. \u00bfQuiere esto decir que una vivienda valorada en su momento en 160.000 euros, de la que actualmente y tras todo el proceso de adjudicaci\u00f3n, una entidad financiera puede s\u00f3lo recuperar 25.000 euros, no va a ser transferida al Banco Malo por tener un valor contable inferior a 100.000 euros?<\/p>\n

    Si las viviendas son contabilizadas por el valor que el banco puede obtener de ellas -que es como deber\u00edan contabilizarse-, su valor \u201cneto\u201d contable deber\u00eda reflejar esa p\u00e9rdida que supone todo el proceso de adjudicaci\u00f3n hasta su puesta en mercado. Si esto fuera as\u00ed todas las viviendas de menos de 667.000 euros no ser\u00edan traspasadas al banco malo. Como esto no tiene sentido est\u00e1 claro que el FROB no quiere decir valor \u201cneto\u201d contable sino valor de mercado o valor nominal contable.<\/p>\n


    Por otro lado, si el objetivo de todo este proceso de creaci\u00f3n del banco malo es sanear los balances de las instituciones financieras, establecer un l\u00edmite inferior en cuanto al valor de los activos t\u00f3xicos a trasladar al banco malo resulta un sinsentido. \u00bfEs que los activos de menos de 100.000 euros -en el caso de las viviendas (o locales) adjudicadas tras un proceso judicial- y de menos de 250.000 euros -en el caso de cr\u00e9ditos al sector inmobiliario- con problemas de recuperaci\u00f3n no son activos t\u00f3xicos? No se entiende que todos los activos t\u00f3xicos de un valor relativamente menor sigan estando en el balance de los bancos intervenidos m\u00e1xime cuando la suma de todos ellos puede significar un volumen importante no s\u00f3lo en t\u00e9rminos de valor sino, y m\u00e1s significativo, en el n\u00famero de problemas a gestionar -con los gastos asociados que ello conlleva-.<\/span><\/p>\n

    Prof. Dr. D. Rafael Hern\u00e1ndez N\u00fa\u00f1ez<\/h2>\n

     <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Despu\u00e9s de analizar el  MOU -Acuerdo de Intervenci\u00f3n del Sistema Financiero Espa\u00f1ol- y el incre\u00edble Informe de Oliver Wyman ten\u00eda muchas ganas de tener entre mis manos los detalles exactos de como el Gobierno piensa crear y organizar el Banco Malo -Sareb-, ese Banco que Rajoy primero neg\u00f3 una y otra vez para luego acabar cre\u00e1ndolo, renegando […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","editor_notices":[],"footnotes":""},"categories":[293,162,302],"tags":[],"class_list":["post-9675","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-fusiones","category-noticias","category-sectorfinanciero"],"yoast_head":"\nUn banco muy malo para la econom\u00eda espa\u00f1ola.(I) - Ibercaja<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, 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    Como si los costes de ejecuci\u00f3n y de recuperaci\u00f3n no estuvieran ya incluidos en la valoraci\u00f3n que de estos activos dieron los bancos para el Informe Wyman. En fin, seg\u00fan el FROB nos cuenta en su     Nota de Background<\/span><\/a>, <\/span><\/span><\/p>\n