{"id":9616,"date":"2012-12-02T16:20:33","date_gmt":"2012-12-02T15:20:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/circulares-sindicales\/dos-anos-como-minimo-para-ver-la-maquina-bien-engrasada-i\/"},"modified":"2026-04-16T00:49:20","modified_gmt":"2026-04-15T22:49:20","slug":"dos-anos-como-minimo-para-ver-la-maquina-bien-engrasada-i","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/noticias\/dos-anos-como-minimo-para-ver-la-maquina-bien-engrasada-i\/","title":{"rendered":"DOS A\u00d1OS COMO M\u00cdNIMO PARA VER LA M\u00c1QUINA BIEN ENGRASADA. (I)"},"content":{"rendered":"

Con la creaci\u00f3n de la Sareb (Banco malo), el Gobierno pretende sanear los balances de los bancos a costa de dinero p\u00fablico y una parte del dinero privado.<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Esta medida puede provocar que el sector inmobiliario sufra a\u00fan m\u00e1s, puesto que las dificultades para vender activos se van a incrementar para los promotores y propietarios privados de inmuebles a medida que el Gobierno introduzca bajadas significativas en los inmuebles y los bancos reduzcan a\u00fan m\u00e1s sus hipotecas para los compradores del stock fuera de la Sareb o de los balances de los bancos sanos. Esta consecuencia puede ser la primera que se note. Como hecho significativo del estudio inmobiliario se puede comentar la gran reducci\u00f3n en n\u00fameros absolutos del stock generado, pero la baja absorci\u00f3n por parte del mercado y de la dificultad en alguna zonas para el ajuste del precio, el Ejecutivo ha marcado un plazo de 15 a\u00f1os para la liquidaci\u00f3n total de la cartea, tiempo insuficiente puesto que los ciclos inmobiliarios suelen durar entre 25 y 30 a\u00f1os, as\u00ed que de producirse as\u00ed  podr\u00edamos ver como todo un sector es hundido sin posibilidad de rescate por la imposibilidad de venta del stock acumulado por parte de promotores que no hayan sido ejecutados hipotecariamente adem\u00e1s de que los inversores tanto espa\u00f1oles como extranjeros ver\u00e1n como las p\u00e9rdidas van aumentando a medida que el stock del banco malo no va saliendo como se esperaba, con la consecuente p\u00e9rdida de confianza por parte de los mercados. Tendremos que esperar al 1 de diciembre para ver arrancar a la Sareb y hasta dos a\u00f1os despu\u00e9s no se estima que empiece a ser una m\u00e1quina bien engrasada. <\/span><\/p>\n

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1<\/span><\/b>. EL BANCO MALO<\/span><\/b> <\/span><\/p>\n

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SAREB: Sociedad de Gesti\u00f3n  de Activos Procedentes de la Reestructuraci\u00f3n Bancaria.<\/span><\/b> <\/span><\/p>\n

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El llamado \u201cbanco malo\u201d es un medio por el cual el Gobierno pretende sanear el sector financiero mediante la compra de los activos t\u00f3xicos que los bancos mantienen en sus balances. La constituci\u00f3n de la sociedad se har\u00e1 con dinero p\u00fablico m\u00e1s lo captado en el sector privado, el Ejecutivo estima que la cantidad aportada por el erario p\u00fablico no superar\u00e1 el 45% del total, as\u00ed tenemos que el resto deber\u00e1 ser pagado por inversores extranjeros, nacionales, los propios bancos y cualquier inversionista que vea atractiva la oferta. <\/span><\/p>\n

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OBJETIVOS:<\/span><\/b> <\/span><\/p>\n

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Seg\u00fan el informe publicado por el FROB, el objetivo marcado por el Gobierno para la Sareb es la gesti\u00f3n y desinversi\u00f3n de la cartera de activos t\u00f3xicos recibidos de las entidades en un tiempo no superior a 15 a\u00f1os, y al mismo tiempo: <\/span><\/p>\n

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\u00b7       <\/span><\/span><\/span>Optimizar los niveles de recuperaci\u00f3n y preservaci\u00f3n del valor. <\/span><\/p>\n

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<\/span><\/p>\n

\u00b7         <\/span><\/span><\/span>Minimizar el impacto negativo en la econom\u00eda, el mercado inmobiliario y el sector bancario espa\u00f1oles. <\/span><\/p>\n

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\u00b7         <\/span><\/span><\/span>Minimizar los costes y la carga sobre los contribuyentes. <\/span><\/p>\n

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<\/span><\/p>\n

\u00b7         <\/span><\/span><\/span>Reembolsar plenamente sus pasivos.<\/span><\/p>\n

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\u00b7         <\/span><\/span><\/span>Utilizar eficientemente el capital. <\/span><\/p>\n

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El enfoque ser\u00e1 el de una sociedad de reestructuraci\u00f3n inmobiliaria y no, por tanto, el de una entidad de cr\u00e9dito. La Sareb est\u00e1 dise\u00f1ada para cumplir las condiciones necesarias para que no consolide como parte del sector de las Administraciones P\u00fablicas de Espa\u00f1a. <\/span><\/p>\n

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\u201cLos activos problem\u00e1ticos de las entidades del Grupo 1 deben ser transmitidos a la Sareb a partir del 1 de diciembre de 2012 y haber completado dicho traspaso antes de que concluya el a\u00f1o, tal y como establece el acuerdo de asistencia financiera.\u201d<\/span><\/b> <\/span><\/p>\n

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<\/span><\/p>\n

2 .ANTECEDENTES<\/u><\/span><\/b> <\/span><\/p>\n

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La idea de que el Estado tome parte en la liquidaci\u00f3n de las carteras compuestas por activos t\u00f3xicos no es algo nuevo, tenemos antecedentes por Europa muy recientes: <\/span><\/p>\n

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\u00b7         <\/span><\/span><\/span>Reino Unido: <\/span><\/b>se constituye la UK Asset Resolution Ltd., compa\u00f1\u00eda de propiedad estatal que gestion\u00f3 y liquid\u00f3 los activos de los bancos nacionalizados en 2008 y 2009. <\/span><\/p>\n

<\/p>\n

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<\/span><\/p>\n

\u00b7         <\/span><\/span><\/span>Suiza:<\/span><\/b> en 2008 se constituye el SNB Stabfund, que es propiedad del Banco Nacional de Suiza, para gestionar 60.000 millones de d\u00f3lares en activos t\u00f3xicos procedentes de UBS. <\/span><\/p>\n

<\/p>\n

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<\/span><\/p>\n

\u00b7         <\/span><\/span><\/span>B\u00e9lgica: <\/span><\/b>en 2009 se crea el Royal Par Investment con una participaci\u00f3n minoritaria por parte del Estado para liquidar la cartea de Fortis Bank. <\/span><\/p>\n

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\"\"<\/p>\n

<\/span><\/p>\n

\u00b7         <\/span><\/span><\/span>Austria: <\/span><\/b>se crea el KA Fiannz, propiedad del Estado, para gestionar los activos procedentes del banco Kommunalkkredit Austria. <\/span><\/p>\n

\u00b7        <\/span><\/span><\/span><\/shapetype><\/stroke><\/formulas><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/path><\/lock><\/shape><\/imagedata><\/wrap>Alemania: <\/span><\/b>se crearon el WestLB y el Hypo real State, el pa\u00eds compr\u00f3 a los bancos sus carteras al precio que figuraba en sus balances, no asumieron las p\u00e9rdidas los bancos sino el contribuyente al vender el Estado m\u00e1s tarde los activos a precio de mercado. <\/span><\/p>\n

<\/p>\n

 <\/p>\n

<\/span><\/p>\n

\u00b7         <\/span><\/span><\/span>Irlanda:<\/span><\/b> se opt\u00f3 por comprar los activos a precio de mercado, despu\u00e9s se tuvo que rescatar a los bancos y la UE al pa\u00eds. <\/span><\/p>\n

<\/p>\n

 <\/p>\n

<\/span><\/p>\n

En el gr\u00e1fico se puede observar la variaci\u00f3n desde el 2007 hasta el segundo trimestre del 2012 del precio de la vivienda en los pa\u00edses en los que se instrumentaliz\u00f3 un \u201cbanco malo\u201d antes que en Espa\u00f1a, en comparativa se aprecia que Irlanda se lleva el primer puesto y el Reino Unido el segundo (sin contar a Espa\u00f1a), en el lado de la revalorizaci\u00f3n est\u00e1n B\u00e9lgica y Suiza.   <\/span>A\u00fan sin haber puesto en marcha la Sareb, en Espa\u00f1a los precios han sufrido una gran rebaja, as\u00ed que una vez puesta en marcha la entidad encargada de liquidar los activos se le supone un \u00faltimo impulso a la baja a los precios. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

3.  <\/span><\/span><\/span><\/b>EL \u201cBANCO MALO\u201d ESPA\u00d1OL<\/span><\/u><\/b> <\/span> <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

FINANCIACI\u00d3N: <\/strong><\/span><\/p>\n

\u00b7  <\/span><\/span><\/span>45% del capital en poder del Estado, el resto capital privado. <\/span><\/p>\n

\u00b7  <\/span><\/span><\/span>Los inversores disfrutar\u00e1n de beneficios fiscales. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

CARTERA Y GESTI\u00d3N<\/strong>: <\/span><\/p>\n

\u00b7  <\/span><\/span><\/span>El total estimado es de unos 89.000 pisos y 13 millones de metros cuadrados de suelo. <\/span><\/p>\n

\u00b7  <\/span><\/span><\/span>Los descuentos de los activos para su traspaso ser\u00e1n del 63% de media en pisos y del 80% en suelos. <\/span><\/p>\n

\u00b7  <\/span><\/span><\/span>La rentabilidad que se espera es del 15%. <\/span><\/p>\n

\u00b7  <\/span><\/span><\/span>Estar\u00e1 15 a\u00f1os en funcionamiento, se estima que en 12 estar\u00e1 liquidado el 85% del total de la cartera. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

GOBIERNO: <\/strong><\/span><\/p>\n

\u00b7  <\/span><\/span><\/span>La c\u00fapula estar\u00e1 formada por Bel\u00e9n Romana y Walter de Luna. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

4.  <\/span><\/span><\/span><\/b>FINANCIACI\u00d3N<\/span><\/u><\/b> <\/span><\/u><\/p>\n

 <\/p>\n

La financiaci\u00f3n de Sareb estar\u00e1 estructurada con deuda senior avalada por el Estado, con deuda subordinada y capital ordinario suscritos por inversores privados y por el FROB. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

45% del capital en poder del Estado, el resto capital privado.<\/span><\/u><\/b> <\/span><\/p>\n

Para llevar a cabo la constituci\u00f3n de Sareb el Gobierno pretende captar el 55% del capital necesario, de momento est\u00e1 en negociaciones con diferentes entidades espa\u00f1olas, entre ellas Santander, La Caixa y Sabadell, BBVA en un principio iba a ser uno m\u00e1s, aunque al acercarse la fecha de creaci\u00f3n parece que se ha vuelto m\u00e1s reticente de los esperado. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

El plan es conseguir unos 5.000 millones de recursos propios para poder absorber un m\u00e1ximo de 90.000 millones en activos t\u00f3xicos a precio de traspaso, de los cuales 1.000 ser\u00e1n acciones y 4.000 deuda subordinada. <\/span><\/p>\n

 <\/b><\/p>\n

Los inversores disfrutar\u00e1n de beneficios fiscales.<\/span><\/u><\/b> <\/span> <\/p>\n

Los activos traspasados a Sareb ser\u00e1n empaquetados en fondos de activos bancarios (FAB) seg\u00fan del tipo que sean: cr\u00e9ditos a promotores, viviendas terminadas, suelo industrial\u2026 Los llamados FAB estar\u00e1n sujetos a una tributaci\u00f3n en l\u00ednea con las sociedades de capital variable (SICAV) del 1%. Los inversores extranjeros sin residencia permanente estar\u00e1n exentos de tributaci\u00f3n. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

5.  <\/span><\/span><\/span><\/b>CARTERA<\/span><\/u><\/b> <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

El total estimado es de unos 89.000 pisos y 13 millones de metros cuadrados de suelo.<\/span><\/u><\/b> <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Las entidades intervenidas por el Estado deber\u00e1n traspasar los activos adjudicados que superen los 100.000 euros en balance y los pr\u00e9stamos promotores superiores a los 250.000; a\u00fan as\u00ed el FROB se ha reservado el derecho a obligar el traspaso de cr\u00e9ditos a otros sectores. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

El l\u00edmite est\u00e1 fijado en 90.000 millones a precios de traspaso en activos t\u00f3xicos; en una primera fase recibir\u00e1 44.000 millones de las entidades intervenidas (BFA-Bankia<\/span><\/b>, Catalunya Banc, Novagalicia Banco y Banco de Valencia), que en libros figuran con un valor de 89.000 millones de euros, este primer paquete estar\u00e1 compuesto por un 66% de cr\u00e9ditos y un 33% adjudicados, que a su vez estar\u00e1n divididos en suelo (40%) y unas 89.000 viviendas que han sido terminadas. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

En una segunda etapa las entidades que reciban ayuda de Europa aportar\u00e1n otros 16.000 millones de euros, el denominado grupo 2. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

\"\"Las entidades que reciban ayudas mantendr\u00e1n en su balance una cantidad inferior al 10% de sus activos con problemas, lo que har\u00e1 que las necesidades de provisi\u00f3n se reduzcan entre 5.000 y 6.000 millones.<\/span><\/shapetype> <\/stroke><\/formulas><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/path><\/lock><\/span>As\u00ed el \u201cBanco malo\u201d tendr\u00e1 un volumen total de unos 60.000 millones de euros, lo que le deja con margen hasta los 90.000 de l\u00edmite, seg\u00fan informa el Ministerio de Econom\u00eda. <\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Una vez rebajado el precio, los vol\u00famenes aportados por el grupo 1 en millones de euros quedar\u00edan aproximadamente:<\/span><\/p>\n

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Con la creaci\u00f3n de la Sareb (Banco malo), el Gobierno pretende sanear los balances de los bancos a costa de dinero p\u00fablico y una parte del dinero privado. Esta medida puede provocar que el sector inmobiliario sufra a\u00fan m\u00e1s, puesto que las dificultades para vender activos se van a incrementar para los promotores y propietarios […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","editor_notices":[],"footnotes":""},"categories":[301,162,302],"tags":[],"class_list":["post-9616","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-divulgacion","category-noticias","category-sectorfinanciero"],"yoast_head":"\nDOS A\u00d1OS COMO M\u00cdNIMO PARA VER LA M\u00c1QUINA BIEN ENGRASADA. 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