{"id":9588,"date":"2012-11-13T10:45:36","date_gmt":"2012-11-13T09:45:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/circulares-sindicales\/es-necesario-rescatar-a-la-banca-espanola-iii\/"},"modified":"2026-04-16T00:49:44","modified_gmt":"2026-04-15T22:49:44","slug":"es-necesario-rescatar-a-la-banca-espanola-iii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/noticias\/es-necesario-rescatar-a-la-banca-espanola-iii\/","title":{"rendered":"\u00bfES NECESARIO RESCATAR A LA BANCA ESPA\u00d1OLA? III"},"content":{"rendered":"

LAS CUENTAS DE CAJA MEDITERRANEO (CAM), BBK-CAJASUR, IBERCAJA, CAJA3 Y LIBERBANK.<\/strong><\/span><\/p>\n

           <\/span>Morosidad<\/span><\/b> & Desempleo<\/span><\/span><\/b><\/p>\n

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<\/shapetype><\/stroke><\/formulas><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/f><\/path><\/lock><\/shape><\/imagedata><\/wrap>En este tercer art\u00edculo sobre el recate de la banca espa\u00f1ola, mostrar\u00e9 los datos de Caja Mediterr\u00e1neo (CAM), BBK-Cajasur, Ibercaja, Caja3 y Liberbank. Por suerte este peque\u00f1o estudio sobre el estado contable de las cajas antes mencionadas coincide con la publicaci\u00f3n por parte de la auditora Oliver Wyman del estudio encargado por el Ministerio de Econom\u00eda del estado de la banca espa\u00f1ola y si bien los datos de Oliver Wyman se refieren al cierre de las entidades a 31 de diciembre de 2011, datos que coinciden con los datos usados por este blog, la interpretaci\u00f3n de los mismos datos es absolutamente divergente. <\/span><\/p>\n

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En primer lugar<\/span><\/b> creo que esta diferencia se basa en los criterios utilizados, mientras que Oliver Wyman sigue los criterios marcados por quien le encarga el estudio, el Ministerio de Econom\u00eda, este blog es absolutamente independiente y por lo tanto el resultado final de las cifras muestra la realidad tal y como es. <\/span><\/p>\n

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En segundo lugar<\/span><\/b>, un an\u00e1lisis dirigido, modifica las cifras maquillando los datos, enviando partidas a otros ep\u00edgrafes de tal manera que el balance final se ajusta a las necesidades del cliente. Este blog se basa en otras cifras, las que entregan a las agencias de calificaci\u00f3n los bancos, la gran ventaja de estas cifras es que se acercan m\u00e1s a la realidad  puesto que en caso contrario se ver\u00edan castigadas con rebajas significativas aquellas entidades financieras que aportaran cifras maquilladas, falsas o insuficientes.<\/span> <\/p>\n

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\u00bfPor qu\u00e9 digo \u00abm\u00e1s cerca de la realidad\u00bb? No olvidemos que las agencias de calificaci\u00f3n obtienen sus ben\u00e9ficos de la venta de sus estudios a inversores privados y que estos utilizan como un elemento a tener presente a la hora de invertir en un mercado determinado. Estos inversores afiliados a las agencias de rating no suelen ser peque\u00f1os inversores, sino que estamos hablando de grandes inversores privados o institucionales que exigen conclusiones aproximadas basadas en datos reales. <\/span><\/span><\/p>\n

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                       Necesidad capital de la banca espa\u00f1ola<\/span>    <\/p>\n

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Antes de comenzar la comparativa, hacer un par de puntualizaciones, la primera se refiere a Liberbank. Estos d\u00edas hemos visto como l<\/span>a fusion entre Liberbank Caja3 e Ibercaja se ha roto tras conocer el estudio publicado por Oliver Wyman<\/span><\/a><\/span>. \u00bfSorprendente?, no, la ruptura de negociaciones seg\u00fan mi punto de vista se debe a dos razones, la primera de imagen de Ibercaja, esta entidad dif\u00edcilmente podr\u00eda justificar ante sus inversores la fusi\u00f3n con una posible caja ruinosa como Liberbank y otra con p\u00e9rdidas significativa como Caja3. <\/span><\/span><\/span><\/p>\n

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La segunda es estrat\u00e9gica, a ninguna de las tres cajas le interesa fusionarse antes de haber recibido la futura inyecci\u00f3n de  dinero p\u00fablico que les permitir\u00e1 tapar y cubrir su ratio de morosidad. <\/i>En el caso de Ibercaja cubrir\u00eda el 32%<\/i> del total de activos t\u00f3xicos<\/b>, una cobertura m\u00e1s que suficiente  pero en el caso de Caja3 y Liberbank llegar\u00eda a porcentajes escandalosos  en Caja3 un 83%<\/i><\/b> de sus activos t\u00f3xicos y en el de Liberbank<\/i><\/b> <\/i>a\u00fan llegar\u00eda m\u00e1s alto, el 95%<\/i>,<\/b> casi la totalidad de sus activos t\u00f3xicos.  <\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Ante estas cifras de cobertura de activos t\u00f3xicos me pregunto, \u00bfpara qu\u00e9 crear un Banco Malo si con el recate ya se ha cubierto los activos t\u00f3xicos de las entidades financieras? <\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Antes de entrar en la cifras me gustar\u00eda matizar que en las finales que se muestran se descuenta el 100% de los activos t\u00f3xicos, un 23% de ajuste de precio respecto al mercado real y un 10% adicional por sobrecolaterizaci\u00f3n. Me atrevo a decir que el ajuste de datos es tan extremo como el que nos presenta en la peor situaci\u00f3n Oliver Wyman. <\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

 <\/span>Ahora pasemos a las diferencias entre Oliver Wyman y este blog:<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

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Como se puede observar, las diferencias sobre el estado de las cajas de ahorro estudiadas son m\u00e1s que substanciales entre los n\u00fameros de este blog y los de la prestigiosa empresa auditora Oliver Wyman.<\/span><\/p>\n

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                  Necesidad capital de la banca espa\u00f1ola seg\u00fan Oliver Wyman<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

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He de decir que la mejor manera de saber quien se acerca m\u00e1s a la verdad es simplemente contrastar ambas cifras y para ello dejo <\/span>el informe completo de Oliver Wyman (publicado en ingl\u00e9s) para quien desee descargarlo y analizarlo<\/span><\/a><\/span>.  <\/b><\/span><\/p>\n

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Por otro lado estas son mis cifras sobre Caja Mediterraneo (CAM), BBK Cajasur, Ibercaja, Caja3 y Liberbank. <\/span><\/p>\n

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ESTADO CONTABLE DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS DE ESTE ESTUDIO A 31 DE DICIEMBRE DE 2011 <\/span><\/b><\/p>\n

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*<\/span>Este valor puede no ser fiable debido a que es un dato p\u00fablico y que la entidad no aport\u00f3 este dato a la agencia calificadora  <\/span><\/span><\/p>\n

 <\/span>El significado de las rayas es que no se conoce emisi\u00f3n de h\u00edbridos, emisi\u00f3n de preferentes o compra de preferentes por el FROB a 31 del 12 de 2011         <\/span><\/span><\/p>\n

 <\/span>*El dinero de la CAM ya ha sido inyectado         <\/span><\/span><\/p>\n

 <\/span>**El dinero de Cajasur es una garant\u00eda a 5 a\u00f1os         <\/span><\/span><\/p>\n

 <\/span>***Son las estimaciones del Ministerio de Econom\u00eda en el peor escenario del informe de Oliver Wyman  <\/span><\/span><\/p>\n

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Para aquellos que quieran descargarse <\/span>los datos sobre estas Cajas de Ahorro, lo pueden hacer pinchando aqu\u00ed<\/span><\/a>. (en formato PDF.) <\/span><\/p>\n

Despu\u00e9s de tres art\u00edculos sobre las necesidades de capital de la banca espa\u00f1ola mis conclusiones son las siguientes: <\/span><\/p>\n

                                  CONCLUSIONES<\/span><\/strong><\/span><\/strong><\/span><\/p>\n