{"id":9404,"date":"2012-08-08T08:03:53","date_gmt":"2012-08-08T06:03:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/circulares-sindicales\/el-sr-draghi-el-euro-el-bce-y-el-bundesbank\/"},"modified":"2012-08-08T08:03:53","modified_gmt":"2012-08-08T06:03:53","slug":"el-sr-draghi-el-euro-el-bce-y-el-bundesbank","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ccooservicios.es\/ibercaja\/noticias\/el-sr-draghi-el-euro-el-bce-y-el-bundesbank\/","title":{"rendered":"El Sr. Draghi, el euro, el BCE y el Bundesbank"},"content":{"rendered":"

Una de las frases que se han estado reproduciendo con mayor frecuencia en los medios de mayor difusi\u00f3n a los dos lados del Atl\u00e1ntico es que \u201cel euro est\u00e1 en peligro de desaparecer\u201d.<\/span><\/p>\n

Una y otra vez se subraya que el euro puede colapsarse creando un enorme problema, no s\u00f3lo a los pa\u00edses de la Eurozona, sino a toda la econom\u00eda mundial, resultado de la importancia que ha adquirido tal moneda a nivel internacional. El euro, sin embargo, no est\u00e1 en peligro de desaparecer. Como bien dijo el Sr. Mario Draghi, el presidente del Banco Central Europeo, en su conferencia de prensa \u00faltima (02\/08\/12), \u201cel euro no ha estado ni estar\u00e1 en peligro\u201d. En realidad, el Sr. Draghi podr\u00eda haber hecho referencia a que el euro contin\u00faa estando por encima del d\u00f3lar, habiendo descendido algo desde su momento de auge, pero permanece todav\u00eda por encima del valor que muchos sectores exportadores de la Eurozona desear\u00edan. Y el hecho de que no est\u00e9 en peligro se debe a que las fuerzas dominantes que determinaron su establecimiento contin\u00faan existiendo y benefici\u00e1ndose de su existencia.<\/p>\n

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Aquellos que contin\u00faan insistiendo en que el euro est\u00e1 en peligro ignoran o desconocen c\u00f3mo y el porqu\u00e9 se estableci\u00f3. El euro se cre\u00f3 como un mecanismo para integrar la (dividida) Alemania post-nazi dentro de la Europa democr\u00e1tica. La reunificaci\u00f3n de las dos Alemanias, deseada por la estructura de poder de aquel pa\u00eds, atemorizaba a la mayor\u00eda de pa\u00edses aliados que hab\u00edan ganado la II Guerra Mundial, temiendo que surgiera de nuevo la Alemania unida frente a los pa\u00edses aliados (como Francia y Gran Breta\u00f1a) que hab\u00edan sufrido dos veces en un siglo las ansias expansionistas de aquel pa\u00eds. De ah\u00ed que el presidente Mitterrand (que hab\u00eda dicho que quer\u00eda tanto a Alemania que quer\u00eda dos de ellas, en lugar de una) propusiera que el marco alem\u00e1n fuera sustituido por una moneda europea \u2013el euro-, a fin de anclar la nueva Alemania en la Europa democr\u00e1tica.<\/p>\n

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La condici\u00f3n que puso el gobierno alem\u00e1n, sin embargo, fue que el euro fuera gobernado por una instituci\u00f3n (el Banco Central Europeo, BCE) en el que el Bundesbank (el Banco Central alem\u00e1n) tuviera la mayor influencia: en realidad, el BCE estar\u00eda bajo su control. La otra condici\u00f3n que puso Alemania fue la aprobaci\u00f3n del Pacto de Estabilidad, que somet\u00eda a todos los pa\u00edses de la Eurozona a condiciones de gran austeridad fiscal, que deber\u00edan respetarse incluso en condiciones de recesi\u00f3n, como ahora. Para entender la aceptaci\u00f3n de estas dos condiciones (que han tenido un impacto negativo en el crecimiento econ\u00f3mico de toda la Eurozona) por parte de los pa\u00edses aliados, hay que entender el dominio hegem\u00f3nico del neoliberalismo (iniciado por el presidente Reagan en EEUU y por Margaret Thatcher en Gran Breta\u00f1a) a los dos lados del Atl\u00e1ntico. Un promotor de tal ideolog\u00eda fue el capital financiero alem\u00e1n, que estableci\u00f3 el control de la inflaci\u00f3n como el objetivo central del establecimiento del sistema financiero europeo, centrado en el BCE, intentando a la vez disminuir el rol de los Estados y en su lugar, favorecer a la banca privada y al mundo empresarial exportador. Y as\u00ed se hizo.<\/p>\n

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El Banco Central Europeo no es un banco central<\/span><\/b><\/p>\n

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Ahora bien, el problema mayor del BCE es que no era ni es un Banco Central. Un Banco Central digno de su nombre imprime dinero y compra la deuda p\u00fablica de su Estado, regulando as\u00ed los intereses de su deuda. Cuando tales intereses suben, el Banco Central compra deuda p\u00fablica de su propio Estado y los intereses bajan. Con ello, el Banco Central protege a los Estados frente a la especulaci\u00f3n de los mercados financieros con su deuda.<\/p>\n

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Pero el Banco Central Europeo no hace esto. Imprime dinero pero no compra deuda p\u00fablica de los Estados, consecuencia de ello es que la deuda p\u00fablica de los Estados est\u00e1 sujeta a la especulaci\u00f3n de los mercados financieros. Ello explica que todos los Estados de la Eurozona sean muy vulnerables a tal especulaci\u00f3n, pues no tienen un Banco Central que les proteja. Es cierto que el BCE ha comprado deuda p\u00fablica de algunos de estos Estados (a pesar del mandato que tiene de no hacerlo) cuando la situaci\u00f3n ha alcanzado un nivel intolerable en alg\u00fan pa\u00eds. Pero lo hace casi clandestinamente y muy a rega\u00f1adientes, y en cantidades muy insuficientes. Y los mercados financieros son conscientes de ello. No hace, pues, lo que debe hacer un Banco Central, que es indicar a los mercados financieros que actuar\u00e1 con contundencia cada vez que se inicie un ataque de especulaci\u00f3n, no permitiendo que \u00e9ste tenga lugar. El grado de desprotecci\u00f3n que un pa\u00eds puede alcanzar aparece claramente ahora en el caso de Espa\u00f1a. A pesar del enorme ascenso de la prima de riesgo, el Estado espa\u00f1ol no puede hacer nada (repito nada) para protegerse de tal ataque. El argumento de que hay que reducir el d\u00e9ficit p\u00fablico para recuperar la confianza de los mercados y dejar que \u00e9stos especulen es fr\u00edvolo en extremo. El que marca los intereses de la deuda p\u00fablica es el Banco Central, no los mercados financieros. Y el hecho que la prima de riesgo sea tan elevada en Espa\u00f1a se debe a que el BCE no ha comprado deuda p\u00fablica desde hace ya casi 5 meses.<\/p>\n

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\u00bfQu\u00e9 hace, pues, el mal llamado Banco Central Europeo?<\/span><\/b><\/p>\n

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El BCE, en lugar de prestar dinero al Estado, ha prestado dinero a los bancos privados, a unos intereses baj\u00edsimos (menos de un 1%), y con este dinero, estos bancos compran deuda p\u00fablica a unos intereses elevad\u00edsimos, de un 6 \u00f2 un 7% (como es el caso italiano y espa\u00f1ol). Es el negocio m\u00e1s redondo del a\u00f1o. Esta situaci\u00f3n se justifica con el argumento de que tales pr\u00e9stamos a la banca privada garantizan la efectividad del sistema financiero y la oferta de cr\u00e9dito, a\u00fan cuando la evidencia de que tales pr\u00e9stamos repercutan en una mayor disponibilidad de cr\u00e9dito es muy limitada. El cr\u00e9dito, por lo general, no aparece ni se le espera. El BCE ya ha prestado casi 500.000 millones de euros desde diciembre de 2011 a la banca espa\u00f1ola e italiana, sin que el cr\u00e9dito aumentara a las familias o a las peque\u00f1as y medianas empresas. La evidencia de esta realidad es robusta y convincente.<\/p>\n

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En este sistema financiero europeo, la banca alemana es la dominante y ello, no solo por dise\u00f1o de los fundadores del euro, sino tambi\u00e9n por la enorme acumulaci\u00f3n de capital financiero resultado de otro dise\u00f1o pol\u00edtico, consecuencia de una serie de decisiones tomadas por los sucesivos gobiernos alemanes. El gobierno Schr\u00f6der tom\u00f3 una serie de medidas, continuadas por los gobiernos Merkel, que potenciaron el sector exportador a costa de la demanda dom\u00e9stica. En un enfrentamiento entre el canciller Schr\u00f6der y su Ministro de Finanzas, Oskar Lafontaine, este \u00faltimo quer\u00eda que la demanda dom\u00e9stica fuera el motor de la econom\u00eda alemana (y por ende, de la econom\u00eda europea), para lo cual propon\u00eda una subida de salarios y aumento del gasto p\u00fablico, denunciando que el crecimiento de la productividad estaba beneficiando m\u00e1s al capital que al mundo del trabajo. El canciller Schr\u00f6der, sin embargo, se opuso a esta estrategia, favoreciendo, en cambio, que el sector exportador fuera el motor de la econom\u00eda, propuesta que el sector empresarial y financiero apoy\u00f3 y que se impuso, facilitando la acumulaci\u00f3n de capital a costa de mantener una escasa demanda dom\u00e9stica. Ello gener\u00f3 una enorme concentraci\u00f3n de euros en el sistema financiero que, en lugar de mejorar los salarios de los trabajadores alemanes (como Oskar Lafontaine deseaba) compr\u00f3 deuda privada y p\u00fablica en los pa\u00edses donde hab\u00eda una mayor rentabilidad de aquella inversi\u00f3n financiera, que era precisamente en los pa\u00edses perif\u00e9ricos de la Eurozona, incluyendo Espa\u00f1a. El origen de la burbuja inmobiliaria en Espa\u00f1a es precisamente el flujo de capital financiero del centro, incluyendo Alemania, a la periferia, flujo que fue facilitado tambi\u00e9n por la escasa capacidad adquisitiva de la poblaci\u00f3n espa\u00f1ola (resultado de la disminuci\u00f3n de las rentas del trabajo durante los \u00faltimos quince a\u00f1os) y consiguiente necesidad de endeudamiento.<\/p>\n

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\u00bfC\u00f3mo aparece la crisis en Espa\u00f1a?<\/span><\/b><\/p>\n

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Cuando la banca alemana paraliz\u00f3 el flujo de capital financiero a la periferia (como consecuencia del p\u00e1nico que le entr\u00f3 al verse contaminada con los productos t\u00f3xicos de la banca estadounidense) las burbujas inmobiliarias colapsaron, creando un agujero en el PIB espa\u00f1ol de un 10% (y todo ello en cuesti\u00f3n de meses), disparando el desempleo y los ingresos al Estado, apareciendo con toda su crudeza el enorme d\u00e9ficit estructural p\u00fablico de Espa\u00f1a (que hab\u00eda sido causado por las grandes rebajas de impuestos en tiempos de bonanza) y que hab\u00eda estado ocultado por el crecimiento del gasto p\u00fablico, resultado de la burbuja inmobiliaria. El enorme crecimiento del d\u00e9ficit p\u00fablico del Estado no se deb\u00eda, como dec\u00eda el pensamiento neoliberal dominante de la troika (Comisi\u00f3n Europea, Banco Central Europeo y Fondo Monetario Internacional), al disparo del gasto p\u00fablico, sino al colapso de los ingresos al Estado. De ah\u00ed que las medidas de austeridad que se han estado imponiendo no tienen ninguna oportunidad de resolver el problema del d\u00e9ficit p\u00fablico, el cual s\u00f3lo se puede reducir a base de incrementar los ingresos al Estado mediante el est\u00edmulo del crecimiento econ\u00f3mico y de las reformas fiscales progresistas que faciliten el aumento de estos ingresos, aumento necesario para resolver el mayor problema, no s\u00f3lo humano y social, sino tambi\u00e9n econ\u00f3mico, que existe en la Eurozona (y en Espa\u00f1a), y que es el desempleo.<\/p>\n

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\u00bfCu\u00e1l es el prop\u00f3sito de la supuesta ayuda financiera?<\/span><\/b><\/p>\n

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La narrativa oficial es que tal ayuda viene a ayudar al sistema financiero espa\u00f1ol. La realidad, sin embargo, es distinta. Su objetivo es ayudar a que los Estados (incluyendo Espa\u00f1a) y los bancos de la periferia a que paguen su deuda a los bancos del centro de la UE, y muy en especial a la banca alemana. En realidad, hubiera sido una medida m\u00e1s eficiente (que la transferencia de fondos a los bancos) el que tales fondos se hubieran distribuido a la poblaci\u00f3n endeudada as\u00ed como a las peque\u00f1as y medianas empresas y al Estado (tanto central como auton\u00f3mico) a trav\u00e9s de agencias de cr\u00e9dito estatales como el Instituto de Cr\u00e9dito Oficial (ICO), proveyendo cr\u00e9dito a intereses bajos, resolviendo as\u00ed el enorme problema de falta de cr\u00e9dito. La experiencia muestra que transferir estos fondos a los bancos no resolver\u00e1 tal problema. La poblaci\u00f3n est\u00e1 enormemente endeudada, y el Estado tambi\u00e9n. Pero tales \u201cayudas\u201d financieras no est\u00e1n, en contra de lo que dice el discurso oficial, orientadas a ayudar a los pa\u00edses sino a los bancos del centro de la Eurozona y muy en particular, los bancos alemanes, como indica Peter B\u00f6finger (Chatterjee, Pratap, \u201cBailing Out Germany: The Story Behind The European Financial Crisis\u201d, 28\/5\/2012), consejero econ\u00f3mico del gobierno alem\u00e1n. Un tanto igual ocurrir\u00e1 con la intervenci\u00f3n que el BCE desea que ocurra en Espa\u00f1a (puesto de manifiesto en la \u00faltima conferencia de prensa del Sr. Draghi) pues, como ha ocurrido en Grecia, Portugal e Irlanda, el objetivo principal de tal intervenci\u00f3n es que los acreedores reciban su dinero.<\/p>\n

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\u00bfD\u00f3nde est\u00e1 el problema del euro?<\/span><\/b><\/p>\n

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El hecho de que el Estado espa\u00f1ol tenga dificultades en obtener liquidez, y que est\u00e9 en dificultades, no quiere decir que el euro est\u00e9 en dificultades. En realidad, este desequilibrio en la disponibilidad de cr\u00e9dito le est\u00e1 yendo muy, pero que muy bien a la banca alemana (receptora ahora de un enorme flujo de capitales de la periferia al centro) consecuencia de la inseguridad financiera existente en la periferia. La fuga de capitales de la periferia al centro est\u00e1 descapitalizando a los pa\u00edses perif\u00e9ricos y enriqueciendo a los bancos y al Estado alemanes (los bonos del Estado alem\u00e1n son hoy los m\u00e1s seguros del mundo, junto con los estadounidenses).<\/p>\n

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La situaci\u00f3n que se llama de crisis, no es crisis del euro. A los pa\u00edses de la Eurozona perif\u00e9rica, el sistema de gobierno del euro les est\u00e1 yendo fatal. Pero, repito, ello no quiere decir que el euro se colapsar\u00e1. S\u00f3lo colapsar\u00eda si los pa\u00edses perif\u00e9ricos abandonasen el euro, lo cual es casi imposible, y ello por razones pol\u00edticas. Las medidas que se est\u00e1n tomando en la periferia (en teor\u00eda para salvar el euro, el cual est\u00e1 en muy buena salud), est\u00e1n favoreciendo a las clases dominantes de aquellos pa\u00edses. Las burgues\u00edas de los pa\u00edses perif\u00e9ricos est\u00e1n utilizando la crisis para conseguir lo que siempre han deseado: reducir los salarios, eliminar la protecci\u00f3n social y desmantelar el Estado del Bienestar. Y todo ello con el apoyo de la troika. As\u00ed, cuando Mario Draghi llam\u00f3 a Zapatero antes, y a Rajoy ahora, lo que le pide es que, a condici\u00f3n de que les ayude, desarrollen las pol\u00edticas de confrontaci\u00f3n con el mundo del trabajo (y esto es lo que ocurrir\u00e1 si Espa\u00f1a est\u00e1 intervenida). Y en su conferencia de prensa, Mario Draghi no pod\u00eda ser m\u00e1s expl\u00edcito. Indic\u00f3 que la ayuda del BCE estaba condicionada a la desregulaci\u00f3n de los mercados laborales y a la reducci\u00f3n del gasto p\u00fablico (del cual la mayor\u00eda es el social). Es lo que Noam Chomsky ha llamado la guerra de clases unidireccional (ver su introducci\u00f3n al libro Hay alternativas de Vicen\u00e7 Navarro, Juan Torres y Alberto Garz\u00f3n). Se ha establecido as\u00ed una alianza de las clases dominantes (que Jeff Faux defini\u00f3 en su d\u00eda como la lucha de clases a nivel mundial) que ahora toma lugar a nivel europeo.<\/p>\n

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Nos encontramos, pues, en una situaci\u00f3n en la que la troika (que representa los intereses de la burgues\u00eda financiera y exportadora alemana y de otros pa\u00edses del centro) coincide con las burgues\u00edas financieras y empresariales de la periferia, en que el euro permanecer\u00e1, pues est\u00e1 sirviendo a sus intereses. Lo \u00faltimo que el establishment alem\u00e1n desea es que Grecia, Espa\u00f1a, Portugal, Irlanda y ahora Italia, dejasen el euro. Esto significar\u00eda el colapso de la banca alemana, que posee 700.000 millones de deuda p\u00fablica y privada de estos pa\u00edses.<\/p>\n

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Y las burgues\u00edas perif\u00e9ricas tampoco desean salirse del euro porque les permite conseguir lo que siempre han deseado, externalizando la responsabilidad. Es m\u00e1s, salirse del euro abrir\u00eda un enorme interrogante sobre su propio futuro. De ah\u00ed que de tal alianza de clases puede concluirse que tendremos euro para rato. As\u00ed de claro.<\/span><\/p>\n

Vi\u00e7ens Navarro. <\/span>Catedr\u00e1tico de Ciencias Pol\u00edticas y Sociales, Universidad Pompeu Fabra (Barcelona, Espa\u00f1a). Es tambi\u00e9n profesor de Pol\u00edticas P\u00fablicas en The Johns Hopkins University (Baltimore, EEUU)<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Una de las frases que se han estado reproduciendo con mayor frecuencia en los medios de mayor difusi\u00f3n a los dos lados del Atl\u00e1ntico es que \u201cel euro est\u00e1 en peligro de desaparecer\u201d. 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