La duraci\u00f3n y la intensidad de la crisis marcar\u00e1 el calendario de las fusiones. En el sector se da por hecho que las 46 entidades actuales se reducir\u00e1n a 30 en cinco a\u00f1os.<\/p>\n
Lo \u00fanico que tienen en com\u00fan Pollen\u00e7a y Cocoa Beach es que ambas tienen playa. Ni siquiera el mar es el mismo. Los 16.000 habitantes de la localidad mallorquina viven frente al Mediterr\u00e1neo; la ostentosa costa de Florida se asoma al Atl\u00e1ntico. En esta \u00faltima se origin\u00f3, engord\u00f3 y estall\u00f3 la burbuja inmobiliaria que ha salpicado al sistema financiero mundial. All\u00ed est\u00e1 el epicentro de la crisis que podr\u00eda obligar a la diminuta y eficiente Caja de Ahorros de Pollen\u00e7a a compartir su futuro con otra entidad. La duraci\u00f3n y la intensidad de la crisis marcar\u00e1 el calendario de las fusiones. En el sector se da por hecho que las 46 entidades actuales se reducir\u00e1n a 30 en cinco a\u00f1os. Lo \u00fanico que tienen en com\u00fan Pollen\u00e7a y Cocoa Beach es que ambas tienen playa. Ni siquiera el mar es el mismo. […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","editor_notices":[],"footnotes":""},"categories":[293,290,162],"tags":[],"class_list":["post-8960","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-fusiones","category-jornada","category-noticias"],"yoast_head":"\n
La globalizaci\u00f3n, con sus infinitas paradojas, propicia relaciones causa-efecto tan intrincadas como la expuesta. En Espa\u00f1a coexisten 46 cajas. La de Pollen\u00e7a, con 79 empleados, es la m\u00e1s peque\u00f1a del pa\u00eds y una de las m\u00e1s antiguas. Fue fundada en 1880, cuando el privilegiado litoral mallorqu\u00edn a\u00fan estaba limpio de cemento, y ha sobrevivido gracias a la fidelidad de los naturales de la comarca. Un siglo y casi tres d\u00e9cadas despu\u00e9s, se enfrenta, al igual que el resto de cajas de menor tama\u00f1o, a los coletazos de una crisis originada a miles de kil\u00f3metros.
La configuraci\u00f3n actual del sector variar\u00e1 en funci\u00f3n de la duraci\u00f3n y la intensidad de las turbulencias. Pocos analistas dudan de ello. Si el impacto se diluye r\u00e1pido, podr\u00edan materializarse procesos de concentraci\u00f3n en algunas comunidades aut\u00f3nomas, pero siempre por motivos m\u00e1s pol\u00edticos que contables. Desde el punto de vista financiero, las cajas peque\u00f1as y medianas tienen m\u00fasculo financiero para mantenerse a flote una larga temporada. La mayor\u00eda se mueve con holgura gracias a la clientela local. De ella captan los dep\u00f3sitos, el canal de financiaci\u00f3n m\u00e1s seguro; y a ella le venden sus productos. Adem\u00e1s, entre sus clientes abundan las personas de mediana edad, o que miran de cerca la jubilaci\u00f3n.Seg\u00fan las estimaciones, Espa\u00f1a contar\u00e1 en 2050 con 16 millones de ancianos, frente a los seis millones actuales. Buena parte de ellos ser\u00edan clientes potenciales de las cajas locales.
El problema es que las turbulencias en los mercados internacionales pueden sacudir la estructura del sector y dejar sin aliento a los m\u00e1s d\u00e9biles. La crisis provocada por las hipotecas basura (subprime) ha reducido dr\u00e1sticamente la liquidez del sistema financiero. El director general del Servicio de Estudios del Banco de Espa\u00f1a, Jos\u00e9 Luis Malo de Molina, hablaba esta semana de \u00abextraordinaria sequ\u00eda\u00bb y alertaba de que la restricci\u00f3n del dinero en circulaci\u00f3n podr\u00eda da\u00f1ar a medio plazo los planes de expansi\u00f3n de las empresas. La desaceleraci\u00f3n de la actividad crediticia, motivada por la subida de los tipos de inter\u00e9s y el retroceso del negocio inmobiliario, provocar\u00e1 una guerra por la captaci\u00f3n del pasivo. Bancos y cajas se pelear\u00e1n por los ahorros de la clientela. Y los m\u00e1s peque\u00f1os siempre llevan las de perder.
Las posibilidades de crecer en solitario descender\u00e1n a medida que se endurezcan las condiciones de financiaci\u00f3n externa, en el mercado interbancario. Entonces llegar\u00e1n, por goteo, las fusiones.Lo l\u00f3gico es que las primeras alianzas se produzcan en aquellas comunidades aut\u00f3nomas donde hay voluntad pol\u00edtica. Ese es el caso de Castilla y Le\u00f3n, Andaluc\u00eda y, en menor medida, Pa\u00eds Vasco.En Catalu\u00f1a no se habla de matrimonio, pero la excesiva atomizaci\u00f3n (hay 10 en la regi\u00f3n) puede provocar uniones de conveniencia para afrontar la crisis.
En el sector se da por hecho que las 46 entidades actuales, agrupadas en la Confederaci\u00f3n Espa\u00f1ola de Cajas de Ahorros que preside Juan Ram\u00f3n Quint\u00e1s, se reducir\u00e1n, como m\u00ednimo, a 30 en un plazo de cinco a\u00f1os. Tambi\u00e9n est\u00e1 asumido que no habr\u00e1 fusiones entre cajas de distintas comunidades aut\u00f3nomas, ni entre las grandes del sector. Los gobiernos regionales siguen influyendo demasiado en las entidades y cualquier alianza externa se interpretar\u00eda como una cesi\u00f3n de poder. Por su parte, las grandes cajas buscar\u00e1n financiaci\u00f3n por otros canales para crecer dentro y fuera de las fronteras espa\u00f1olas. Hay dos mecanismos preferentes. El primero es la salida a Bolsa de las participaciones accionariales. Ya lo ha utilizado La Caixa, que aun\u00f3 bajo el paraguas de Criteria su potente holding industrial. Le seguir\u00e1 la valenciana Bancaja, que har\u00e1 lo propio con su cartera de acciones.
El segundo canal es la emisi\u00f3n de cuotas participativas, una especie de acciones sin derecho de voto que cotizar\u00e1n en los mercados y reportar\u00e1n una rentabilidad a sus propietarios. Caja Mediterr\u00e1neo (CAM) no tardar\u00e1 en aprobarlas. La entidad alicantina est\u00e1 encuadrada entre las cajas de tama\u00f1o mediano, por lo que se convertir\u00e1 en referente inmediato para sus rivales. Si tiene \u00e9xito, m\u00e1s de uno seguir\u00e1 el ejemplo y se lanzar\u00e1 al ruedo. Las gallegas Caixa Galicia y Caixa Nova podr\u00edan ser las primeras en imitar a la CAM.
No obstante, la decisi\u00f3n de abrir a terceros el capital y, sobre todo, de buscar pareja depender\u00e1 enormemente de la temperatura pol\u00edtica. Por ejemplo, la creaci\u00f3n de una caja vasca podr\u00eda ser un hecho desde hace tiempo, pero la diferencia de criterios entre las fuerzas parlamentarias sigue retrasando el proyecto. La persistencia de los presidentes de las tres entidades, BBK, Kutxa y Vital (Xabier de Irala, Carlos Etxepare, y Gregorio Rojo, respectivamente) no ha podido con las presiones de la pol\u00edtica en un lugar como el Pa\u00eds Vasco. Ning\u00fan partido quiere ceder su cuota de poder en una futura caja \u00fanica, que se convertir\u00eda de un solo golpe en la tercera de Espa\u00f1a. Como ha recalcado Irala en repetidas ocasiones \u00abla fusi\u00f3n ser\u00e1 un hecho en el momento en el que quieran los pol\u00edticos y lleguen a un acuerdo\u00bb, informa Bel\u00e9n Ferreras
El panorama es distinto en Extremadura. El ejecutivo auton\u00f3mico defiende abiertamente la fusi\u00f3n entre Caja Extremadura y Caja de Bajadoz. La uni\u00f3n es cuesti\u00f3n de tiempo. Y a juzgar por los \u00faltimos movimientos, no parece que vaya a retrasarse demasiado.Queda poco mercado en la regi\u00f3n para seguir engordando. El destino natural para expandirse es Portugal, pero necesitan tama\u00f1o para dar el salto. Tambi\u00e9n para ganarle la partida a la vecina Caja Duero, su rival m\u00e1s directo y el que m\u00e1s cuota puede ara\u00f1arles a medio plazo. Sobre todo, si la entidad con sede en Salamanca hace suyas las directrices del Ejecutivo de Juan Vicente Herrera y se une a alguno de sus rivales en la regi\u00f3n antes de que el temporal arrecie.
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Castilla y Le\u00f3n y Andaluc\u00eda quieren ser pioneras
Ambas pueden liderar la ronda de fusiones y adelantarse al Pa\u00eds Vasco, el eterno candidato
El proceso est\u00e1 en marcha y s\u00f3lo falta confirmar qu\u00e9 comunidad aut\u00f3noma ser\u00e1 la primera en dar el paso. De momento, Castilla y Le\u00f3n y Andaluc\u00eda encabezan la lista de candidatos. Les sigue el Pa\u00eds Vasco, donde las discrepancias entre PNV y PSOE contin\u00faan anclando una fusi\u00f3n que, a juicio de muchos, deber\u00eda estar sellada hace tiempo.
En esta ocasi\u00f3n, es el refer\u00e9ndum del lehendakari Ibarretxe lo que est\u00e1 obstaculizando la uni\u00f3n de las cajas vascas. \u00abLa fusi\u00f3n queda aparcada hasta que se den las condiciones de estabilidad pol\u00edtica. Es imposible de abordar con un lehendakari que no se sabe a qu\u00e9 escenario quiere llevar al pa\u00eds\u00bb, se\u00f1alaron los socialistas, tras conocer la propuesta de Ibarretxe. En octubre decidieron dejar el proyecto en el congelador. Y sin los socialistas no hay fusi\u00f3n: el PNV no tiene mayor\u00eda suficiente para llevarla a cabo.
Los presidentes de las cajas, que hab\u00edan hechos su deberes y se preparaban ya para una caja \u00fanica no han acogido de muy buena gana este nuevo par\u00f3n y no dejan de advertir de que se \u00abest\u00e1 perdiendo una oportunidad \u00fanica\u00bb. Sus llamamientos a la \u00abresponsabilidad\u00bb de los pol\u00edticos para que no se paralice el proyecto han ca\u00eddo en saco roto. Ibarretxe ha puesto fecha para su refer\u00e9ndum: el 25 de octubre de 2008. Hasta entonces la crispaci\u00f3n pol\u00edtica pesar\u00e1 sobre todo lo dem\u00e1s.
Nada que ver con el panorama que afrontan las cajas en Castilla y Le\u00f3n, inmersa en un intenso debate para fortalecer su sistema financiero. El presidente de la Comunidad, Juan Vicente Herrera, lidera en persona desde hace un mes un \u00abdi\u00e1logo sin l\u00edmites\u00bb con todos los sectores econ\u00f3micos para \u00abganar m\u00fasculo financiero\u00bb.El l\u00edder regional del PP pretende que las seis cajas de ahorros y las seis rurales adquieran el tama\u00f1o suficiente para financiar proyectos de m\u00e1s envergadura en una regi\u00f3n que no logra superar la media nacional en riqueza.
Apuesta por la dimensi\u00f3n
Aunque todav\u00eda no lo ha dicho expresamente, Herrera quiere la fusi\u00f3n de las cajas, pero sostiene que deben ser ellas quienes tomen la iniciativa. El mi\u00e9rcoles pasado pidi\u00f3 a los responsables financieros que tomen decisiones r\u00e1pidas, y les advirti\u00f3 de que \u00abla dimensi\u00f3n es una clave determinante en el mundo financiero\u00bb.Sin embargo, la doctrina del PP es que las fusiones, si llegan, no ser\u00e1n impuestas manu militari, en palabras del presidente regional.
En Castilla y Le\u00f3n, conviven con gran rivalidad y escasa cooperaci\u00f3n seis cajas de ahorros y siete rurales (en 2008, una cooperativa menos por la fusi\u00f3n de la Rural del Duero y Cajamar). La mayor entidad es Caja Espa\u00f1a, seguida de Caja Duero. En medio, se sit\u00faa una emergente y eficiente Caja Burgos, presidida por Jos\u00e9 Mar\u00eda Arribas; y con un tama\u00f1o mucho menor y \u00e1mbito provincial se encuentran Caja Avila, Caja Segovia y Cajac\u00edrculo. Precisamente, el PP regional, que controla la mayor\u00eda de los consejos de administraci\u00f3n, encuentra serios obst\u00e1culos en las tres peque\u00f1as, sobre todo por su fuerte vinculaci\u00f3n provincial y su escaso sentimiento auton\u00f3mico.
Junto a Castilla y Le\u00f3n, Andaluc\u00eda es el territorio donde m\u00e1s se viene especulando con la concentraci\u00f3n. El pasado 18 de mayo, 36 a\u00f1os despu\u00e9s del primer intento, las dos cajas de ahorro sevillanas (El Monte y San Fernando) formalizaron su matrimonio con la creaci\u00f3n de Cajasol. Se trataba de una vieja aspiraci\u00f3n acariciada desde los estertores del franquismo que hab\u00eda estado envuelta en no pocos cap\u00edtulos pol\u00e9micos, fundamentalmente por interferencias pol\u00edticas.
El primer intento, fechado en 1971, se desmoron\u00f3 en venganza del entonces ministro de Gobernaci\u00f3n, Tom\u00e1s Garicano Go\u00f1i, porque un yerno del almirante Carrero Blanco, Mariano Borrero Hortal, no hab\u00eda sido el elegido para presidir la Caja de Sevilla. La \u00faltima intentona frustrada, pilotada en 2001 por Isidoro Beneroso (El Monte) y Juan Manuel L\u00f3pez Benjumea (San Fernando), naufrag\u00f3 al desacatar \u00e9stos las directrices del aparato socialista, que abogaba por la creaci\u00f3n de una caja \u00fanica en lugar de la fusi\u00f3n de las dos entidades sevillanas. Aquel desencuentro dio lugar a una formidable tormenta pol\u00edtica con abundante aparato el\u00e9ctrico.
Pero la Junta de Andaluc\u00eda no ha renunciado a su prop\u00f3sito. El nacimiento de Cajasol se interpreta como el primer paso dentro de la estrategia del Gobierno de Chaves por propiciar una caja \u00fanica en la comunidad. Un sue\u00f1o que se remonta a finales de los a\u00f1os 90 y que no se materializar\u00e1 con seguridad antes de los tres pr\u00f3ximos a\u00f1os. Se trata de concentrar en una \u00fanica entidad las cinco cajas andaluzas -Unicaja, Cajasol, Cajasur, Cajagranada y Caja Ja\u00e9n- para tratar de configurar un referente a nivel nacional, a la vista del escaso peso del sistema financiero andaluz fuera de la frontera auton\u00f3mica.
Reconducidas las tormentosas relaciones con la caja de la Iglesia (Cajasur) y expulsados los presidentes d\u00edscolos que osaron en su d\u00eda cuestionar las directrices del PSOE regional, no se vislumbra ya en el horizonte ning\u00fan obst\u00e1culo para que Chaves pueda ver cumplido el objetivo de una sola caja andaluza, salvo su improbable salida del Ejecutivo auton\u00f3mico en la cita con las urnas del pr\u00f3ximo 9 de marzo.
Juan T. Delgado \/ J.L. Fern\u00e1ndez, A. Salvador y B. Ferreras
El Mundo<\/FONT><\/U><\/A><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"